高考加油平安证券量化宽松超预期商品市场成热点魏家

平安证券：量化宽松超预期 商品市场成热点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

北京时间4日美联储公布11月议席会议的声明，联储宣布将在未来更长的一段时间内继续维持联邦基准利率在.25%极低的水平上，同时至明年6月联储将新购6000亿美元中长期国债刺激经济。

平安观点：

“OEII”规模小幅超预期“QEII”刺激计划中新增国债的总额为6000亿美元，时间将持续至11年6月，今后每月将新购约750亿美元的国债，同时联储还宣布将原来持有的即将到期的约亿美元的“两房”MBS和机构中长期债券再投资购买美国国债。从总体规模来看“OEII”小幅超过市场预期。

联储推出“QEII“意在防止美国经济二次探底自9月联储议息会议以来，美国经济表现依旧低迷，其生产活动和就业市场的复苏非常缓慢，家庭消费小幅回升，但仍受制于较高的失业率水平，缓慢的收入增长以及银根紧张的信用环境，而对设备制造和软件产品的投资增速也不及今年年初。目前美国经济增长乏力、失业率居高不下、CPI偏低，存在通缩的可能。在可选的刺激雅虎希望整体或者部分出售政策空间有限的前提下，联储再次开启“印钞机”推出“QEII”，大量购买国债给市场注入流动性，我们认为其主要意图就是防止美国经济二次探底。