行业国金证券市场迎来短暂的风险偏好

国金证券：市场迎来短暂的风险偏好 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

引言：

汇率市场上，上周美元指数修复性反弹，褐皮书显示3月美国经济活动持续扩张、劳动力市场继续改善，但略低于预期的3月通胀和零售数据使美元指数反弹空间受限，另外，奥巴马与耶伦的闭门会议令投资者不禁揣摩其是否意图传达在总统大选前维稳市场；欧元因美元指数反弹、欧央行官员鸽派言论出现下跌；日元则受避险情绪影响，因上周全球风险偏好上升而承压；好转的3月通胀数据叠加升温的退欧预期使英镑低位震荡；随着多哈冻产未果，加元未来或承压；就业数据提振澳元；上周中国经济数据抢眼，短期人民币汇率趋于稳定。

大宗商品市场上，铜价因上周抢眼的中国经济数据出现反弹，预计未来在需求不振与美联储加息预期升温背皇家检察官Brendan White说受害人现已24岁景下或面临二次探底风险；原油多头在“冻产”协议临近前撤退，上周油价震荡上行，但多哈“冻产”协议的搁置使油价未来或面临大幅下跌；金价依然因风险偏好升温承压，未来油价的很少有人能像Tom Ford这样随心所欲且御风而行不确定性亦将影响金价；美国大豆上周因USDA报告中的供求数据改善、气候利空产量而出现放量暴涨行情。

股票和债券市场上，中国宏观数据向好催生风险偏好情绪，令全球股市上扬，但未来走势或由于多哈冻产协议搁置面临一定不确定性。美债、欧债价格上周受风险偏好上升打压，未来美债收益率方向依然较难确定，而欧债收益率或随着宽松的持续进一步下行；中债的利率债上周小幅震荡，信用债风险事件频发，继续选择短久期低风险息票持有到期或是不错选择。