平常消费品白酒关注春节备货行情蒙牛19年公开

日常消费品：白酒关注春节备货行情 蒙牛19年目标双位数增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资策略在贸易限制局面和缓的预期下，上半周市场信心修复带动白酒等消费品板块上涨，北上资金买入白酒板块，下半周有所回调。12月8日泸州老窖举行年度营销工作会和媒介传播会，国窖157 在2019年的品牌销售目标是到达100亿元+；在产品阵营计划方面，在国窖157 经典装补充了国宝红和国窖鸿运568两款产品，加强1000元价位的抢占；整体方向为升品牌、扩市场、稳架构、健康行、抓机遇。此前，茅台也推出喜宴、汉酱酒1 5BC抢占元价格带。我们认为，高端白酒仍然存在比较大的市场空间，当前高端白酒的主要饮用场合在政务和商务消费，白酒起到润滑人际关系的社交作用。但随着居民收入水平的提高，在重要宴请场合（如婚宴）对白酒产品的选择也有了明显的提升，高端白酒依然具有稀缺属性，泸州老窖积极进行新市场的开发和渠道下沉，茅台此前也推出喜宴，产品价格接近千元，高端白酒仍然存在扩容机会。从历史来看，4季度白酒板块往往存在超额收益机会，建议关注。

板块一周行情回顾上周食品饮料指数周涨幅为1.87%，涨幅位列第10。食品饮料行业细分板块内，调味发酵品（ . 0%）、白酒（ .20%）和食品综合（ .02%）表现相对靠前，乳品（- .09%）、肉制品（-1. %）和葡萄酒（0.04%）表现相对较弱。

本周重点公告和泸州老窖2019农历己亥新春礼酒停止接单。

老字号特曲河南率先提价，52度老字号特曲经销结算价上调20元/500ml，各渠道价格体系相应调整。

国窖157 在2019年的品牌销售目标是到达100亿元+。

风险提示行业政策变动风险、食品安全问题、原料本钱上升、消费增速不达预期