化工布局成长股荐8股公开

化工：布局成长股 荐8股 201 - 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

目前大宗化工品行业总体上仍在去产能阶段，基本上是没有趋势的阶段，价格跟随本钱波动。但是个别子行业(染料、农药（百草枯、草甘膦、氨纶等)由于环保致使供给端收缩，已出现拐点景气向上，部分成长股仍然表现了强劲的供给创造需求式的高增长。建议投资者重点关注这两类企业，具体参见我们的投资组合。具体操作策略上，对于高增长确定性强的个股(鼎龙股份、万顺股分、纳川股份等)逢低坚决买入，周期景气向上的氨纶、百草枯、染料等品种可逢低继续加仓。

对主题投资品，跟随事件驱动，弄清楚炒作是短期还是中期。

报告摘要：

周期品种。建议重点关注染料板块（浙江龙盛、闰土股份）、农药板块（百草枯：沙隆达、红太阳；草甘膦）和氨纶板块（华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤、友利控股）。

氨纶。氨纶行业逻辑清晰，供给方面14年底前仅有零星的扩产，华峰氨纶的 万吨产能最早要在14年12月投产；需求端受下游消费属性拉动，每一年最少维持%的增速；库存端维持在历史低位的水平。行业处于景气上升初期且14年底前至15年中前将不断转好。

染料。专利、环保和中间体3因素使得染料行业竞争格局产生重大改变，供需矛盾下染料价格将继续上涨，我们认为10月份染料价格上调是大概率事件。手握专利之剑，环保实力突出，产业链一体化的浙江龙盛盈利将大幅提升，我们同时看好受益于行业向好的闰土股份。

百草枯。先正达11、12月每个客户绝版500吨PDC配额，含税成交价格 万元/吨，完成后不再有新的供应。上海农药展了解到某外资经销商国内采购最新订单价格为2.95万元/吨，且此外商议价能力比较强，预计是目前市场中的最低价。

成长品种。建议重点关注目前估值合理未来增长确定性强的品种联化科技、鼎龙股份、纳川股分、万顺股份、烟台万润。长时间看好国瓷材料、长海股分等。