高考加油期货日报上期所下调镍锡期货相关合约交易手魏家

9月4日，发布《关于调整镍、锡品种相关合约手续费的通知》。自9月7日起，镍除1、5、9月合约以外其他月份合约的交易手续费从6元/手调整为1元/手，日内平今仓交易免收交易手续费；锡期货除1、5、9月合约以外其他月份合约的交易手续费从3元/手调整为1元/手。

对此，五矿研究所所长对期货表示，一方面，镍、锡作为序列品种，自上市以来主力合约连续性不强，无论从自身属性还是市场需求方面来讲，都存在改善连续性的需要。如果降低合约手续费能够改善主力合约连续性，将大大有利于产业客户利用期货价格进行点价和套期保值，充分发挥期货市场服务实体经济功能。另一方面，降低非活跃合约的手续费收取标准有利于降低不活跃合约交易成本，提升不活跃合约流动性，对品种交易持仓过多集中于主力有一定的“分流”作用，在一定程度上有利于分散降低品种运行风险。

中信期货相关人士表示，有色期货商品虽然作为市场化程度较高的一个我国为了保护种地老百姓的利益行业，但是相比国际上的实体企业，国内企业参与度仍存在较大的提升空间，上期所此次针对镍、锡品种除1、5、9合约以外不活跃合约降低交易手续费的做法，降低了相关合约的期货交易成本，不但有利于提升非主力月份合约的市场流动性，提高品种合约的连续性，提高市场效率，更重要的是能够方便企业广泛有序地开展套期保值，对冲价格波动风险，充分发挥期货服务实体经济的职能；当然也将对期货市场的稳步发展发挥积极的作用。

在摩科瑞（中国）金属资源有限公司镍部负责人李立忠看来，镍、锡现货企业的贸易和经营生产具有连续性，产业链的企业每月都有原材料采购、生产和成品销售任务，需要按自然月在期货市场套期保值，对冲价格波动风险。市场长期形成的交易习惯导致镍、锡期货非主力合约流动性不足，产业客户利用期货市场进行套保的客观需求有待解决。上期所采取相关措施实施后，将降低客户参与非主力合约交易的成本，客户参与套保的相应顾虑也将降低。该措施有利于提高相关合约活跃度和主力合约连续性，提升套期保值的覆盖面和安全性，有利于产业客户规避市场风险，锁定正常的生产经营利润。

“锡期货合约不连续性给企业利用（证券）期货完全实现风险规避带来了困难，企业只能把每个月的套期保值数量集中放在单一主力合约月份上，既无法逐月对冲生产经营过程中的价格波动风险，还需要承担较大的价差风险、期现不匹配风险和审计风险。”云锡贸易（上海）有限公司总经理勋认为，上期所采取措施改善合约连续性，有助于企业利用期货市场对冲风险，更好地为实体经济服务。