行业长江证券钢铁板块上涨跑赢大盘期货钢跌矿涨

长江证券：钢铁板块上涨跑赢大盘 期货钢跌矿涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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一、宏观经济：莫尼塔认为美元牛市再现，将主导资产配置；海通认为不确定性上升，无风险利率趋降；申万认为中国企业参与"一带一路"的战略框架将得到落实。

1、莫尼塔《2015全球复苏主旋律及强美元主导下的资产配置》：1）明年经济的趋势将是美国引领的低通胀复苏；2）美国经济15年增速预计将提升至3%左右；3）15年资产配置，强美元是核心要素。

2、海通开始引领市场反弹趋势。凌派每个月的订单达到了1.5万辆《不确定性上升，无风险利率趋降》：1）随着经济去杠杆的的深入，不确定性会继续上升；2）利率下降是股债双牛行情的基础；3)货币政策宽松属于延后期而非拐点。

3、申万《加大金融支持企业"走出去"力度，助力基建和装备出口》：1）金融支持企业"走出去"向装备制造和基础设施倾斜；2）期待未来金融机构能够以更为灵活多样的方式为中国企业"走出去"提供金融支持与保障。

二、投资策略：莫尼塔认为下一阶段风格仍以主板蓝筹为主；海通认为碳排放市场发展将为国内相关上市公司带来发展良机。。

1、莫尼塔《行业配置与对冲策略1月月报：如果没有春季躁动》：1）价值投资者可以把握这波板块轮动；2）风格仍以主板蓝筹股为主；3）地产、家电、食品饮料、非银金融与建筑存在投资机会。

2、海通《大环保专题系列（2）：点"碳"成金》：1）政策不停，"碳减排"利好持续；2）碳排放市场发展将为国内相关上市公司带来发展良机。