川财证券中美贸易摩擦可能和缓关注计算机及公开

川财证券：中美贸易摩擦可能和缓 关注计算机及电子等 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

6月2日，国务院办公室发表了《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书。白皮书系统梳理和介绍中美经贸摩擦的来龙去脉和两国经贸磋商的基本情况，阐明了中国政府关于中美经贸磋商的原则立场。白皮书再次强调中国贸易谈判的核心原则，并愿意信守之前11轮经贸磋商已获得的谈判成果。

中国仍愿意在之前的谈判框架下与美展开对话，这一定程度上下降了中美短期内就贸易谈判达成让步的难度。随着美国对中国加征关税的负面影响在美国国内发酵，中美贸易磨擦短期内存在走缓的迹象。

中美贸易磨擦持续对资本市场影响已较为有限，如果缓和，将对高精尖机械、计算机和电子等资本密集型企业有所利好。目前来看，资本市场对中美贸易磨擦的预期已经反映较为充分，即使中美贸易磨擦延续，对资本市场的影响也较为有限。而如果在美国国内和国际舆论的压力下，中美贸易磨擦和缓，对出口依赖度较高的高精尖机械、计算机和电子等资本密集型企业将有所利好。而中美贸易摩擦持续一年多以来，国内政策对发展战略性新兴产业的支持也在延续推动。这也与我国产业结构升级的长期需求相一致。科技创新类企业值得持续关注。

从本周市场表现来看，次新股、打板、近端次新股、反关税和生物育种指数本周涨幅领先；触板、低价股、操作系统国产化、海南自贸港和工业大麻指数跌幅居前。

从各主题逾额收益来看，打板、稀土、稀土永磁、人造肉和大豆等主题相对收益表现最好，反应了市场对稀土、人造肉等投资方向的关注。

从估值变化情况来看，本周陆股通日增仓前二十、陆股通日减仓前二十指数、陆股通月买入前二十指数PE上升居前，低价股指数、陆股通月减仓前二十指数和触板指数PB上升居前。

近期主题事件前瞻：陆家嘴论坛，关注科创板、长三角一体化等相关主题。

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