行业医疗保健医药双周报2011年第5期大盘因

医疗保健：医药双周报2011年第5期 大盘因核而降 医药板块因核而升 -21 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期关注日本地震引起核泄漏，抗辐射概念股受追捧DSM原材料告急，VE价格有上行空间半月行业概览：

大盘小幅回调，医药板块逆市上扬。双周内上证指数回调1.20%，天相医药指数上涨1.24%，跑赢上证指数2.44个百分点。 月14日、15日两天，大盘受到日本地震的负面影响大幅下跌，而医药股受益于震后用药需求增大的预期的影响逆市上扬，上周医药板块整体跑赢大盘。

日本地震引起核泄漏，抗辐射概念股受追捧。日本地震引起核泄漏，由于核辐射泄漏中含有碘1 1，食用碘片可以减少碘1 1的摄入，日本政府对核电站附近居民发放碘片以减新入门教程丰富了内容少核泄漏的危害。含碘药物因此受到市场追捧，抗辐射概念医药股也应声大涨，但我们认为这更多的是受心理因素的影响。经国内环境部门监测，我国还未受到来自日本的放射性污染物的影响，本次日本核泄漏事件对国内民众生活影响极小，且我国药企药品出口日本也要求相关认证，并非一朝一夕可以受益。抗辐射概念还属然后倒掉有许多化合物的肉汤短期炒作为主，随事态逐渐稳定面临较大回调风险。

DSM原材料告急，VE价格有上行空间。受地震影响，日本VE中间体厂家本州化学厂和VA、VE原材料重要生产厂Kuraray公司在日本神栖市的鹿岛工厂相继停产。而世界最大VE供应商DSM的VE中间体有50%来自日本，这两大工厂的相继停产将使得DSM出现严重的原料短缺，影响产量，极有可能提高VE价格。VA的产量也将受到原料供应减少的影响，价格或将上涨。此外，2011年，饲料行业市场将比较景气，VA、VE等大宗原料药受到通胀和石油涨价的影响将出现价格上涨，地震事件将促使大宗原料药，尤其是VA、VE价格的上涨。

投资建议：化学原料药方面关注，受益于VE价格上涨的浙江医药、新和成，产能释放带来业绩提升的星湖科技，制剂向国内转移且受益于专利药到期的华海药业；化学药方面，受益于新版GMP施行带来行业集中度提升的科伦药业、双鹤药业；生物制品方面，血液制品和疫苗领域的龙头华兰生物，高端血液制品的代表上海莱士。