行业电气设备新能源逐步转好荐6股

电气设备：新能源逐步转好 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

新能源业绩抢眼，电力设备业绩平稳在电力设备新能源上市公司统计样本中，2015年上半年共实现收入2654亿元，同比增长11.6%；实现净利润1 6亿元，同比增长18.6%。其中电力设备和新能源收入增速分别为1.5%、24.6%，净利润增速分别为-8.0%、67.2%。电力设备收入微增，净利润略有下滑，新能源增长迅速，实现收入和净利润的大幅增长，主要是由于风电行业和锂电行业的净利润大幅增长，贡献大部分业绩。

风电：收入大幅增长，盈利能力显著增强风电企业在2015年上半年实现收入190亿元，同比增长51.4%；实现净利润16亿，同比增长125.4%。其中风电制造板块表现抢眼，风电板块业绩大幅增长，呈上升态势，同时存货和应收账款周全年有望实现7.8%左右的增长转率也有所改善。由于风电的强力拉动，新能源板块进一步复苏。

光伏：收入和净利润保持稳健上升光伏企业上半年实现收入195亿元，同比增长19.4%，实现净利润11亿元，同比增长16%。受益于国家政策对光伏产业的大力扶持，光伏制造板块表现抢眼，上半年实现收入114亿元，同比增长2.8%，净利润9.7亿元，同比增长44. %。光伏板块毛利率保持上升态势，现金流明显改善。

锂电：盈利大幅上升，现金流显著改善锂电板块上半年业绩大幅提升，实现收入911亿元，同比增长21.2%，实现净利润41亿，同比上升70.1%，锂电各子板块表现都十分抢眼，其中锂矿上半年实现收入22亿，同比增长22%，实现净利润1.6亿，同比增长668%，模组上半年实现收入119亿元，同比增长46.5%，实现净利润7亿元，同比增长89.9%。

电力设备板块整体平稳受益于特高压建设的推进，高压板块收入和盈利较好。低压和保护监控等板块受到宏观经济低迷的影响，增长放缓。

行业将以结构性机会为24岁的程菲拄着双拐为队友送行主重点关注新能源汽车、风电和光伏的结构性机会。重点推荐宏发股份、天顺风能、金风科技、旷达科技、南都电源、正泰电器。

风险提示：宏观经济复苏缓慢；固定资产投资增速下滑；行业竞争加剧的风险。