煤炭石油预计冬季受益供给收缩煤价上行荐股位置

煤炭石油：预计冬季受益供给收缩煤价上行 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

煤炭开采一周煤炭行业观点：环渤海动力煤上周维持482元/吨，而秦皇岛港库存则突破600万吨大关。环渤海指数仅上涨一周即走平，主要由于天气转凉，气温下降，民用电负荷减少，耗煤量下降，且电厂库存高位，拉煤积极性减弱，促使沿海煤炭市场再现低迷景象。神华8、9月连续两次涨价，但煤价上调后，正赶上煤炭消费淡季，主要发煤港口到港拉煤由于我们是长时间处于微弱的紧张状态船舶开始减少，市场供大于求压力加大。焦煤方面，下游钢材市场持续低迷，后期炼焦煤市场冬储只能短期提振需求。继国内煤炭企业被要求实行“限产减销”后，发电企业也被要求配合限制煤炭进口量。据了解早在今年8月底，国家发改委就召开会议部署：2014年煤炭进口要减少5000万吨，由于1～8月份进口煤炭减少了近千万吨，要求9～12月份减少4000万吨，其中主要电力企业承担减少2000万吨。四季度冬储煤旺季来临时，我们预计煤价季节性回虚心向群众学习升10%，但趋势性上涨时机尚未来临。我们认为现阶段煤价小幅回升主要由于供给收缩所致，而需求仍较为低迷，因此此轮煤价仅为反弹走势。我们预计冬天旺季阶段煤价有望回升至550元/吨水平。我们继续推荐“弹性+主题”焦煤配置品种，首推品种永泰能源（焦煤、页岩气、新能源）前期涨幅较大，短期可回避；可首选盘江股份（贵州国企改革）。此外我们从长期角度仍看好低估值的中国神华。