平安证券美国非农就业延续改善趋势鼓励

也肯定民进党在地方执政成绩。平安证券：美国非农就业延续改善趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周关注：2月美国非农就业数据基本符合之前的判断，即主要的新增就业领域在专业服务和耐用品制造业。而建筑业新增就业情况并不理想，显示住宅（楼房）新建需求增长并不持续，可见美国房地产市场扩张的基础并不牢固。本周，联储将召开3月议息会议，由于近期美国就业市场稳定改善，欧洲方面的情况也暂时性趋稳，预计本次会议上联储仍不会对是否推出QE3释放更多信息。

美国：专业服务领域保持扩张力度2月美国非农就业人数新增227000人，其中非农就业私人部门新增就业人数下降约52000人，政府部门减少了约5000人。从非农新增就业趋势来看，非农就业新增人数连续3个月保持在20万以上，且较早6个月月度新增人数有明显改善。从细分行业数据来看，专业服务行业（以及其下属的3个子行业）新增就业情况良好，2月新增就业人数82000人，保持在自11年11月以来的稳健快速的扩张趋势，教育及健康相关行业2月新增就业数据亮眼，当月新增就业人数71000人，较1月37000人的水平有明显提高，另外耐用品制造业就业延续着稳健复苏的态势，2月新增就业人数虽不及1月，但制造业全行业的新增就业人数全来自于它。相反2月建筑业就业情况趋弱，工作人数减少了13000人，特殊合同类型的就业人数较12月份、1月份有明显回落，减少了15400人，显示楼房、住宅建设扩张的基础仍不牢固。另外金融行业和信息技术与服务相关行业的就业情况依旧低迷。

上周新增失业登记人数为362000人，较前一周增加了8000人，周度数据小幅波动并不影响美国就业市场（特别是服务类就业）的好转趋势。

欧元区：短期内ECB将“按兵不动”11年4季度欧元GDP同比增速为0.7%，环比实际增速为-0.3%，较11年3季度分别下降了0.6和0.5个百分点，而1月份欧元区零售消费和批发销售指数同比增速分别为3.0%，0.8%，其中零售消费增速延续回落趋势，而批发销售增速则保持平稳。

2月德国服务业PMI回落至52.8，制造业PMI下降至50.2，分别较1月份水平下降0.9和0.8，当月德国CPI同比增速为2.3%，较1月份提速0.2个百分点，其中能源分项同比增速为8%。

上周四ECB举行3月议息会议，从会议声明和会后答提问环节来看，在近几个月经过一些列常规和非常规货币政策调整措施后，ECB将进入政策观察期（详细内容请见3月9日宏观点评《对欧洲央行3月议息会议的点评-ECB进入观察期》。

日本：消费者信心继续回落2月日本消费者信心指数录得136，较1月138水平小幅下降，从11年4季度开始日本消费者信心指数一直处在回落趋势中，而回落的趋势并没有缩小的迹象，预计短期内日本国内居民消费增长动力有限。