高考加油发行规模下滑3010月信托市场进入寒冬魏家

摄影 李里 制图 王晓庆 三季度以来，市场的融资规模就一直在下降，10月份更是跌入“冰点”。

来自用益信托统计数据显示，10月份信托市场融资规模缩水幅度令人咂舌，其发行和成立规模无论是同比还是环比，均有超过30%的下滑，已再创年内新低。

本报 卢建波

房产信托下滑拖累市场

10月份发行的房地产信托融资规模为96.74亿元，与9月份相比减少55.98亿元，环比降幅为36.66%。同时，10月份成立的房地产信托融资规模为51.75亿元，与9月份相比减少129.57亿元，环比降幅为71.46%。

今年以来，受宏观经济下行、泛资管加剧行业竞争等因素的影响，信托业发展增速就出现了明显放缓，并在今年6月份首度出现了资产规模负增长。进入三季度后，信托市场的融资规模更是出现了持续下滑，到了10月份，信托市场融资规模更是跌至“冰点”，发行和成立规模均双双再创下并用带子系牢年内新低。

首先，从发行规模来看，统计数据显示，7月份发行的集合信托融资规模为1003.71亿元。8月份发行的集合信托融资规模为937.79亿元，较7月下滑16.57%。9月发行的集合信托融资规模为839.76亿元，较8月份下滑10.48%。10月份发的集合信托融资规模为582.20亿元，较 9月份下滑30.67%。

其次，从成立规模来看，7月份成立的集合信托融资规模为886.07亿元。8月份成立的集合信托融资规模为737.99亿元，较7月份下降16.71%。9月份成立的集合信托规模为684.95亿元，较8月份下降7.18%。10月份成立的集合信托融资规模为498.31亿元，较9月份下降27.25%。

值得注意的是，在信托市场发行、成立规模持续下滑的情况下，房地产信托的下降幅度最为明显。数据显示，10月份发行的房地产信托融资规模为96.74亿元，与9月份152.72亿元的融资规模相比减少55.98亿元，环比降幅为36.66%。与去年10月份335.77亿元的融资规模相比则减少241.92亿元，同比降幅高达72%。在成立方面，10月份成立的房地产信托融资规模为51.75亿元，与9月份181.32亿元的融资规模相比减少129.57亿元，环比降幅为71.46%。与去年10月份224.05亿元的融资规模相比则减少172.31亿元，同比降幅高达76.90%。

业内人士表示，正是因为房地产信托的发行和成立规模持续大幅下滑，才拖累整个信托市场融资规模跌至“冰点”，不断创出新低。

证券投资信托发行升温

10月份发行的488款集合信托产品中，资金投向证券市场（包括证券投资、股权投资、权益投资）的产品就占313款，融资规模达288.34亿元，规模占比为49.20%。

发现，在众多信托公司谨慎面对房地产信托业务的同时，也在谋求转型寻找新的利润增长点，其中证券投资类信托业务便是重点之一，这就在Pwn2Own黑客竞赛中发现的所有攻击手段使得证券投资类信托业务在今年持续升温。

数据显示， 10月份发行的488款集合信托产品中，资金投向证券市场（包括证券投资、股权投资、权益投资，下同）的产品就占313款，融资规模达288.34亿元，规模占比为49.20%。10月份成立的504款集合信托产品中，资金投向证券市场的产品共有338款，融资规模为261.41亿元，规模占比高达52.44%。另外，WIND的统计数据显示，今年三季度共发行747只证券投资类信托计划，占比高达38.51%，达到了去年以来的最高值。

发现，在全国56家信托公司中，厦门信托对证券投资类信托业务的攻势最猛。数据显示，10月份厦门信托发行的集合信托产品为88款，累计融资规模为41.4亿元，其中证券投资类信托产品就有84款，累计募资达40.50亿元。而发行集合信托产品数量位居第二位的四川信托，10月份发行的47款集合信托产品中，就有25款为证券投资类信托产品，累计募资31.07亿元。其中证券投资集合信托13款，股权投资类9款，权益投资类3款。

四川信托总裁刘景峰介绍，四川信托证券投资类业务从2012年开始布局，目前四川的证券类信托规模已达200亿元。“布局证券投资类信托的原因，一是资本市场转暖，二是适应监管要求，属于标准化业务，会给未来核心资产配置提供很多基础资产。”刘景峰预计，未来2－3年内证券投资类信托的规模会逐步增加，很可能在两三年之后达到50%。

有信托分析人士认为，“去年底以来，信托市场拐点已现，信托公司只能谋求转型寻找新的利润增长点，而A股市场的持续向好正好给信托公司转型提供了契机。”