3月挖机销量增长19需求改善再次验证
3月挖机销量增长19% 需求改善再次验证
3月旺季销售增长19%,宏微观多维度数据互相印证需求端改善。
继2月单月增长39.79%后,3月挖机销量再次增长19.35%,由于今年春节提前,市场普遍担心旺季需求提前在2月透支,从结果来看。从多个方面可以印证需求端在持续改善:(1)从微观视角,基建项目(铁路建设和农业基础设 施建设等)和地产项目新开工情况同比确实略有好转;(2)主要品牌商监控的挖掘机开工率已经回升到了相对较高的水平,同时小松挖掘机开工小时数2月份也有12.34%的增长;(3)二市场交易活跃,主要主机厂二处理量是去年同期的3倍左右;(4)宏观方面,3月份制造业PMI为50.2%,比上月回升1.2个百分点,自去年8月以来首次回到荣枯线以上。此外,月规模以上工业企业利润总额同比增长4.8%,改变了2015年全年利润下降的局面。
受“国二”切换“国三”扰动因素影响,但影响效果有限。
今年4月1日起,主机厂不得生产和销售装配“国二”发动机的整机。因此,3月份是国三换国二的最后一个窗口期,众多二线品牌主机厂去库存压力,实行了降价促销的措施,使3月份销量有一定的脉冲效应存在。但是,我们考虑整个挖机市场供给格局,二线品牌销量占比较小,因此对总体销售的促进作用是相对较弱的,我们测算,行业3月份去除国二切换因素后,仍然有15%左右的增幅。
从结构来看,大挖增速加快,同时行业集中度进一步增大。
从国内销售细分结构来看,小挖同比增长16.95%,中挖同比增长10.12%,大挖增长72.51%
投资建议:3月作为挖掘机传统销售旺季,通常可以决定全年的销售高度。
结合目前宏观环境,需求端确实有所改善,我们认为对于全年的需求和销量可以保持乐观态度。但对于股价弹性可能仍然偏弱。今年即将进入风险集中释放的后期,企业应收款和坏账损失会同步改善,主机企业在资产负债端的改善相对于利润端更明显,。我们建议重点关注龙头企业,分别是三一重工、中联重科和柳工,同时积极关注后市场租赁市场,重点企业是st建机。
- 上一页:四川省压减过剩钢铁产能进程加快
- 下一页:新能源优惠政策制定中越省油补贴越多
-
人到中年才忘记:你必须自己度自己!(发人深省)
太皇太后垂青是好的,太皇太后;还有是好的,但世上哪有那么多“太皇太后...
2024-03-30
-
她单身仅半年,帖子晒出3张照片,网友:恭喜!
说是演艺圈的明星婚后,必需自由选择人深居简出是相当不容易的,毕竟对于...
2024-03-02
-
唐艺昕晒性感美照,穿着高叉裙大秀身材,纤细美腿十分吸睛
昨日,知名音乐人唐艺昕在交友平台分享了自己的美照,超好的长相忽然引来...
2024-02-03
-
科学安排教学工作 及时公开发表提示信息 北京市教委部署近期高校教育教学工作
央广网北京6月13日消息 为好处地应付新冠鼠疫防控背景下全国高校管理面临...
2024-01-23
-
双牌:县教育局@高三毕业生,这份转告,请一定要记得
爱教师: 2022年中考已落下天花板。十多年寒窗应试,再一迎来硕果采撷之时...
2024-01-20
-
清明节隔离在家,就在自家堂屋进香了,等一周后再去重阳节,不知道行不行!农村自建别墅 荣耀magic4
春节强制生病,就在自家后院进香了,等一周后再去扫墓,不知道行不行!城...
2024-01-07