半导体电子设备坚守龙头迎接行情复苏荐股了

半导体、电子设备：坚守龙头迎接行情复苏 荐6股 类别： 机构： 研究员：

河北提出要在北戴河新区试行离区免税购物政策 [摘要]

核心观点：

消费电子：反转在即，优选赛道，坚守龙头我们预计领导品牌新机备货有望驱动产业链18Q 迎来好转。我们建议“优选赛道”，坚定看好光学升级与5G变革，建议关注欧菲科技、信维通信、东山精密、三环集团、水晶光电等；同时建议关注细分行业龙头，重点推荐大族激光，建议关注闻泰科技、欣旺达、长盈精密等。

半导体：“光变”之后，“芯变”已来我们认为下半年需把握两条主线：一是关注全球资本开支扩张叠加国内建厂下行业景气提升中各环节龙头投资机会，建议关注兆易创新、北方华创、长电科技和华天科技。二是8寸晶圆代工产能吃紧、价格上涨，供需共振下有望迎来量价齐升好光景，建议关注韦尔股份、圣邦股份、扬杰科技、富满电子。

被动器件：下游需求拉动+上游产能紧缺，带动被动器件涨价不断一方面，汽车电子化、工控和通信升级等高附加值需求成长，新型需求产品成为主流厂商扩产方向。另一方面，汇率变动、原材料价格上涨、供需紧张因素叠加，MLCC、R-chip、铝电容等价格持续上涨。标的方面，我们建议关注艾华集团、火炬电子、顺络电子以及法拉电子。

面板：大陆企业地位持续提升，关注相关投资机会尽管LCD面板处于降价周期，但我们认为，经历过多次液晶周期以后，大陆面板企业的核心竞争力会更加凸显，未来将在业内占据更强的行业地位。我们看好具有资金以及技术实力的面板行业龙头京东方A，同时建议关注深天马A、维信诺，以及产业链优质龙头精测电子、三利谱等公司。

LED：集中度持续提升，龙头企业强者更强趋势凸显芯片端扩产将加速小厂老旧产能出清，高端格局稳定，产能转移利好大陆LED龙头；封装端行业集中度有望持续提升；应用端，Micro/MiniLED打开成长新空间。建议关注芯片领先企业三安光电和华灿光电，封装领域木林森和瑞丰光电，高景气度LED显示市场的洲明科技、利亚德和艾比森。

安防监控：智能化变革加速落地，行业空间再次打开我们认为安防监控行业正在经历智能化加速落地的深刻变革。在这一轮变革中，行业龙头厂商有望凭借研发的规模效应和优质客户和数据资源率先受益，并且从产业新增需求、计算机视觉技术和商业模式升级三个层面打开成长新空间，建议关注：海康威视，大华股份。

风险提示中美贸易争端形势恶化，新品出货量不及预期，面板价格持续下跌，LED芯片产能过剩，政府去杠杆政策影响国内安防市场等。