机械制造分红稳中向上荐股呢

将继续开展锻造行业准入通知布告申报事情 机械制造：分红稳中向上 荐18股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【周末专题|盈利复苏改善分红基础，资本开支保持谨慎】

投资者股票收益由股利、资本利得以及资本增值收益组成，其中资本利得由于受市场影响波动较大，而股利、特别是现金分红的连续续和稳定性加强，将对投资者贡献良好回报。从机械行业分红情况来看，总体上盈利公司的分红公司数量和分红比例保持稳定向上的趋势，但由于前几年盈利不佳，存在较多企业因盈利状况不佳而未分红或低分红。随着行业2017年的强劲复苏，行业分红基础将得到有力改善，而资本开支仍处于谨慎状态，企业经历低谷后对投资将持有更理性的态度。本周专题，我们讨论机械行业分红情况。

经济和政策观察：根据国家统计局的数据，2017年规模以上工业企业实现利润75187.1亿元，同比增长21%，是2012年以来增速最高的一年。在41个工业大类行业中， 7个行业利润比上年增加，其中制造业利润增长18.2%，增速比2016年加快5.9个百分点。新经济利润快速增长，高技术制造业利润增长20. %，增速高于其他的制造业。

市场表现分析：本周市场下挫，沪深 00指数下跌10.08%，创业板指下跌6. 4%，申万机械设备板块下跌6.77%。

机械动态变化：根据工程机械协会数据，2018年1月份挖掘机销量为10687台，同比增长1 5%；其中国内销售9547台，同比增长141.9%，出口销量为11 7台，同比增长89.5%。行业需求仍然强劲，同时出口增速维持较高水平。根据小松公司数据，2018年1月挖掘机开机小时数平均为118.1小时，同比增长46.7%，增速高主要由于17年春节影响导致基数低。

机械行业观点与组合：机械设备行业在经历年的下行调整后，2017年迎来需求强劲的复苏，利润积极表现的同时，资产负债表得到有力的修复。展望2018年，制造业投资回升有望继续推升复苏水平，其中产业升级带动的需求是最为迅猛，此外，海外市场也有望贡献积极的增量。行业需求回暖，企业财务改善，我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。

在工程师红利推动先进制造业发展的方向上，我们建议两条主线把握行业的投资机会，第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群，其中，龙头公司具有“二次腾飞”潜力；第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。

近期推荐组合：中国中车、三一重工、中集集团，恒立液压、艾迪精密、精测电子*、联得装备*、弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、龙马环卫*、杰克股份，上海机电、陕鼓动力、郑煤机；中长期角度，我们看好新能源产业链、泛半导体领域的优势设备企业，包括晶盛机电*、长川科技、至纯科技等。（标*为联合覆盖）风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。