幸福快乐公用事业持续把握煤改气投资机遇荐10股依依不舍

公用事业：持续把握煤改气投资机遇 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■环保：京津冀清洁取暖提前完成全年任务，持续把握煤改气投资机遇。据环保部数据，2017年“2+26”城市完成电代煤、气代煤 00多万户，淘汰燃煤小锅炉4.4万台，淘汰小煤炉等散煤燃烧设施10万多个。京津冀清洁取暖工作提前完成全年任务。据我们测算，华北6省市煤改气待改造户数达2000万户，根据各地政策整理，预计2017年完成改造比例不到12%，煤改气未来空间仍然十分巨大。看好煤改气推进范围扩大和相关政策的持续推进。范围上，煤改气政策已经由京津冀2+26重点城市向整个北方拓展，联播报道，国家十部委共同编制的《北方地区冬季清洁取暖规划》即将出台。时间上，河北、山东等地已经出台年长期的清洁采暖规划。我们继续建议把握煤改气+工业环保+大生态三条投资主线，煤改气领域，推荐

【迪森股份】

【中天能源】

【百川能源】，建议关注

【蓝焰控股】。工业环保领域，看好环保限产风暴之后治理需求释放，推荐

【聚光科技】

【清新环境】

【龙净环保】。大生态板块，国资委192号文规范央企参与PPP，防止参与PPP推高债务风险，维持政府年初以来对PPP规范收紧的基调，看好行业生态长期实现良性循环，建议关注规范政策出清之后相关投资机遇，持续推荐低估值、拿单能力突出的环保、建筑、园林龙头，推荐

【碧水源】

【启迪桑德】

【葛洲坝】

【铁汉生态】。

■公用：持续关注火电业绩有望改善预期。今年以来煤价一直维持高位运行，从原则上来讲，2018年初已经具备启动煤电联动的条件。结合往年煤电联动情况和我们测算，当前全国电即如果有人向基地组织制裁名单中的外国武装分子提供资金支持和旅行便利价理论上有小幅上调可能性，煤电企业业绩有望环比改善，同时随着一年煤价高位运行，煤电板块PB处于历史底部，建议关注煤电板块业绩有望改善的预期，建议关注

【华电国际】

【粤电力A】

【华能国周围仅有黑色际】

【京能电力】

【广州发展】等。

■投资组合：

【聚光科技】+

【清新环境】+

【龙净环保】+

【启迪桑德】

+

【碧水源】+

【铁汉生态】+

【葛洲坝】+

【迪森股份】+

【百川能源】

+

【中天能源】

■风险提示：政策推进力度不及预期、PPP订单释放不及预期。