高考加油机械制造精选成长个股荐7股魏家

机械制造：精选成长个股 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业核心观点：

201 年以来固定资产投资增速稳中有升，基建增速延续向上趋势，地产投资或有反复，工程机械销将煮熟之1.2.材料排盘量跌幅收窄，行业整体有望好于2012年。宏观经济弱复苏仍在延续，精选子行业中景气度较高的成长个股仍将是市场关注重心。铁路设备短期受到铁路系统改革带来的订单推迟冲击，股价回调之后估值优势突出；油气设备优秀公司业绩持续高增长，对于成长股业绩增长趋势重于估值水平，建议继续持有；近期建议关注一季度报增长较好、估值合理、行业景气度较好的个股。

投资要点：

油气装备：天然气产销持续旺盛，非常规天然气开采有望加速，销售端LNG应用设备持续放量。油气装备目前估值较高，对于成长股而言，业绩增速趋势比估值更为重要，建议继续持有增长确定的优势公司：杰瑞股份、富瑞特装。

铁路设备：铁道部改革短期影响近期车辆招标，或对南北车201 年业绩造成一定负面影响，中长期影响中性偏正面。中国北车股价回调后，估值具备优势，稳步成长可期，继续推荐。

工程机械：小型机恢复明显，大型机下滑趋势延续，小型机单价较低，一季度销售额下滑幅度预计超过20%，而将利润下滑幅度可能大于50%，二季度之后同比数据有望改善，一季报后可适当配置工程机械龙头企业。

煤炭机械：煤炭价格面临需求疲软和进口煤炭大幅增长双重压力，煤价低迷仍将延续，煤价低迷影响煤炭企业支付能力和产能扩张意愿，煤炭行业固定资产投资持续下滑，煤炭机械大坝的发电量是不稳定的上市公司业绩面临压力，投资机会仍需等待。

船舶制造：船舶制造行业基本面继续下滑，船舶制造行业的复苏之路仍然漫长，2012年船舶公司业绩大幅下滑，预计201 年行业业绩仍将下滑。我们认为船舶板块基本面好转仍需时日，而由于海洋岛屿的争端船舶板块短期的交易性机会犹存。