行业上海证券新办法给新三板个人投资者市场准入

上海证券：新办法给新三板个人投资者市场 准入调整预留了空间 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

12月16日证监会正式发布了《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称新办法）。新办法定义了专业投资者和普通投资者，同时制定了专业投资者和普通投资者相互转换的办法。

点评：

1、新发布的《证券期货投资者适当性管理办法》与2012年底协会发布的《证券公司投资者适当性制度指引》在专业投资者定义方面相比较（见表1），新办法在专业投资者的定义上门槛更为宽松。一是新办法增加了个人专业投资者 年平均年收入50万以上的替代条款；二是制定了普通机构和个人投资者转专业投资者的条件，进一步降低了专业机构和个人投资者的门槛，个人只需金融资产不低于 00万元或者最近 年个人年必须快速让对方感觉到来电。关键问题是均收入不低于 0万元，且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历即可。

2、201 年底《股转系统投资者适当性管理细则》与2012年底协会的《证券公司投资者适当性制度指引》相比较（见表1），股转系统投资者准入门槛与协会的专业投资者定义有相似的地方，但也有区别。一是机构投资者准入资金门槛低于协会的专业投资者，仅为注册或实际出资500万；二是个人投资者的准入门槛高于协会的专业个人投资者定义，需要500万证券资产，而协会专业个人投资者只需金融资产500万元。