行业交通运输国改概念全面回落荐2股

交通运输：国改概念全面回落 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场综述：

本周中信交运指数下跌2.22%；沪深 00指数下跌1.72%。交运子行业板块中仅机场、航空实现小幅上涨，其余子板块均出现回调。其中，公交板块跌幅最大，全周累计跌幅达6. 2%，主要由于国企改革概念股连续多周冲高后出现回调。个股方面，次新股长久物流（ 4.71%）继续占据涨幅榜首位置，快递概念股集体表现出色，大杨创世（15.20%）、艾迪西（8.64%）、鼎泰新材（4.81%）均进入周涨幅前十；跌幅榜前五分别为天顺股份(-9. 6%)、强生控股(-7.88%)、天海投资(-7.57%)、华鹏飞(-6.06%)、粤高速A(-5.99%)。

投资要点：

快递板块本周快递概念股集体表现出色，大杨创世、艾迪西、鼎泰新材均进入交运板块周涨幅前十，市场普遍预计艾迪西等借壳方案有望近期过会成功。值得一提的是，G20峰会召开在即，预计各地安保的全面升级将对8月快递量产生一定影响，从邮政局此前公布的7月快递业务数据来看，7月行业增速较上半年出现了小幅放缓，但仍处于景气度较高水平。我们认为快递行业未来的最大看点仍是兼并重组，随着几家快递龙头企业纷纷通过借壳等方式登录资本市场，凭借募集融资、获取授信等资金优势进一步提升竞争力，扩充市场份额，未来行业集中度的不断提升将是大势所趋。

航空板块中长期看，航空供需关系持续向好，故短期内航空板块的博弈逻辑主要集中在对于油价走势的判断，四大航受到低估值蓝筹的市场偏好影响，两家民企航空公司则受其自身机队增长数量和航线布局影响，建议关注重启定增且未来运力有望大幅增长的春秋航空。

铁路板块铁总改革是近期铁路板块的主要看点，作为“总对总”战略的重要支撑，中铁总目前规某种程度上划的208个一二级物流基地也在各地方局下半年的重点推进中，铁路物流基地项目在原定计划中将在2017年年底完成，但在7月9日盛光祖的讲话中提到要“力争提前完成任务”。看好“总对总”政策对于白货的拉动，建议持续关注铁龙物流。

风险提示油价汇率大幅上涨、需求增速不达预期。