高考加油广发证券解构自主可控产业路径魏家

广发证券：解构自主可控产业路径 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一、一周“主题说”：解构自主可控产业路径4月16日，美国商务部宣布将对中兴通讯公司执行为期7年的出口禁令。4月21日，习近平出席全国络安全和信息化工作会议强调，核心技术是国之重器，要加速推动信息领域核心技术突破。（资料来源：新华）我们认为，美国制裁中兴事件真实反映了我国先进制造“短板”以及国产核心科技自主可控替代的迫切性。

在全球产业链分工新趋东航山东分公司飞行队伍确保旺季生产任务势下，我国新一轮国产替代有何特征？1）产业维度：高附加值产业阿隆索和佩雷兹赛后都激动不已；2）政策维度：国家战略性高度支持；3）市场维度：

国内需求空间巨大。

解构国产自主可控替代产业路径：1）突破式“自主可控”：包括北斗导航等；2）加速式“自主可控”：包括大飞机、医疗器械等；3）起步式“自主可控”：包括集成电路、创新药/仿制药、信息安全等领域。

主题策略层面，美国制裁中兴事件有望强化国产核心科技自主可控替代趋势，建议重点关注政策扶持力度高、渗透空间大、迫切性高的国产替代产业路径，包括集成电路、医疗器械、创新药、军工（北斗、大飞机）、信息安全等，相关标的包括中航光电（北斗）、乐普医疗（医疗器械）、中航沈飞（大飞机）、恒瑞医药（创新药）、中科曙光（服务器）、长川科技（集成电路）等。