行业机械制造机械周报第三期荐10股

机械制造：机械周报第三期 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

造船股：调整带来买入良机受大盘系统性风险影响，最近造船股调整幅度较大，我们认为调整就是买入的最佳时机。我们认为：

201 年就是世界新船订单的反转之年，2014年世界新船订单维持高位、船价稳步上涨；在行业反转背景下，建议重点关注中船集团的军品除暴安良收购、整体上市机会，继续重点推荐搬迁土地升值概念的最安全品种广船国际（20元、买入评级）、业绩平滑最好弹性最大的中国船舶（26元、增持评级）。

坚持“两手”策略，投资机械行业我们认为，2014年机械行业仍大有可为：左手成长、右手周期，两手都要抓、两手都要硬；成长方面，智能装备、环保设备、油气设备和军工仍是首选，龙头公司不但会获得业绩增长带来的股价上涨收益、阶段性还很可能会获得PE提升收益，继续重点推荐机器人、博实股份、上海机电、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、北人股份、中航光电、中航电子、中航精机等；周期方面，我们认为去产能最早的造船行业迎来反转机会，在大周期开启的大背景下、军工资产注入和搬迁土地升值就是良好的催化剂，重点推荐广船国际、中国船舶等。而从配置上，除了布局上面提到的四个契合经济趋势和一个见底将回升子行业的重点公司外，还应该重点关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人油气设备环保行业或有国企改革主题等特征的标的。

船舶制造201 年船舶工业结构调整趋好，订单增长超2倍工信部17日在其站上刊文，对201 年的中国船舶工业进行总结新船订单增长超2倍201 年，全国造船完工量45 4万载重吨，同比下降24.7%；新承接船舶订单量6984万载重吨，同比增长242.2%；截至12月底，手持船舶订单量1 100万载重吨，同比增长22.5%，出口船舶占总量的88.1%。

世界份额继续第一，国内集中度大幅提高从竞争来看，201 年，中国造船三大指标市场份额继续保持世界领先，造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界总量的41.4%、47.9%和、45.0%，其中新接订单量比2012年提高了4. 个百分点。就国内企业而言，新接船舶订单进一步向优势企业集中，201 年前20家企业新承接订单合计5586万载重吨，占全国总量的80.0%，比2012年提高5.5个百分点。

接单结构继续优化高技术船舶接单取得新的突破，新接了6艘17.4万立方米双燃料电力推进大型液化天然气船（LNG）、4艘8. 万立方米大型液化气体运输船（VLGC）。新承接8000箱及以上大型集装箱船共计64艘，约占世界总量的40%。海洋工程装备订单大幅增加，201 年我国共接各类海洋工程装备订单超过180亿美元，约世界市场份额29.5%，比2012年提高16个百分点，已超过新加坡，位居世界第二。新承接各类海洋工程平台共61座和1艘钻井船，其中自升式钻井平台49座，占世界总量一半以上。

工信部关于船舶的统计数据和克拉克松略有出入，关于海工装备订单数据和我们持续跟踪统计数据也不完全相同，仅供参考。

2014年初新船成交继续活跃，船价稳步上涨GoldenDestiny在其2014年的首份周报中称，2014年第一周船东共下单订造了1 9艘新船，总运力达到872.41万载重吨；其中，有57艘新船造价并未公布，剩余船舶总投资成本达到 7亿美元。与12月最后一周相比，订单量增加了128%；与去年同期相比，订单量增加了209%。

从成交结构看，1 9艘新船包括59艘散货船、18艘油船、5艘液化气运输船、29艘集装箱船、2艘滚装船、5艘邮轮和21艘特种船。GoldenDestiny在周报中指出，上周散货船领域新船订单最多，共59艘，占订单总量的42%，散货船订单主要为好望角型散货船、Kamsarmax型散货船和Ultramax型散货船。同时，集装箱船订单占21%，特种船占15%，油船占1 %。与之前一周相比，散货船订单量大幅上涨了168%，从22艘增至59艘；油船订单量增加了125%，从8艘增至18艘。

新船价原本三英雄的力量不足以抵抗神魔格继续稳步上涨。按照克拉克松的统计数据，截止到17日油船新船价格指数156点、环比大幅提升 个点，同比增长7.97%；散货船新船价格指数1 1点、环比也大幅提升 个点，同比增长9.71%；集装箱船新船价格指数80点、环比提升1个点，同比增长10.28%。2014年初新船价格上涨超出我们预期。

长线投资造船股机会来临，调整就是买入良机