爱建证券经济继续向好物价稳中有升位置

爱建证券：经济继续向好 物价稳中有升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点美欧发达国家经济继续回升，失业率降低，美欧发达国家经济回升，对中国商品和服务需求上升，是中国出口增长的主要原因。

2014年上半年保持了经济社会发展总体平稳，经济运行继续保持在合理区间，农业生产形势较好，产业结构调整取得积极进展，改革开放力度进一步加大，财政金融运行总体平稳，民生保障的各项制度不断完善。2014年7月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，比上月上升0.7个百分点，连续5个月回升，表明我国制造业稳中向好的趋势更加明显。

2014年7月份，我国进出口总值 785亿美元，增长6.9%。其中，出口2129亿美元，增长14.5%；进口1656亿美倒买倒卖元，下降1.6%；贸易顺差47 亿美元，扩大1.7倍。

2014年7月中国物价稳中有升，全国居民消费价格总水平同比上涨2. %，全国工业生产者出厂价格同比下降0.9%，下降幅度继续收窄。全国工业生产者出厂价格同比下降幅度呈现持续收窄的趋势，有利于能源原材料和工业产品行业绩优股价格上涨。

央行继续执行稳健货币政策，更加注重调结构,加大对经济发展重点领域、薄弱环节特别是“三农”和小微企业的金融支持，推动落实降低企业融资成本的各项措施。

中国商品住房行业继续走下坡路，政策住房加大投资和建设力度。中国节能减排形势依然严峻，政府继续出台节能减排政策，资源权利、价格、整合等改革继续推进。

合理预计2014年7月份社会消费品零售总额增速12.5%左右，2014年月份全国固定资产投资（不含农户）增速17.4%左右，2014年7月份规模以上工业增加值增速9.4%，增速预计均有上升。

在中央银行执行稳健货币政策和定向支持实体经济的货币政策导向大环境下，在房地产行业库存较多、消化困难的供求大格局下，中国房地产行业预计继续走下坡路。即使2014年月份全国房地产开发和销售情况有所异动，也改变不了整个行业未来运行大趋势。

从中长期看，中国经济仍有巨大发展潜力，主要表现在1、中国城乡之间、东中西部之间存在巨大发展水平差距，有差距就有潜力；2、中国产业结构中服务业所占比重和科技含量高的高端产业所占比重与欧美发达国家相比有巨大差距，中国经济调整结构和转变发展方式的空间还很大。