地产月份第三周供应量增长推动交易量上升物业

地产：9月份第三周 供应量增长推动交易量上升 库存反弹 类别： 机构： 研究员：

应该承认的是 [摘要]

从周环比角度看，已公布数据的 个城市中有17个城市的房地产交易量上升（中值为+6%，而截至9月16日当周交易量中值为- %）。从同比角度看，已公布数据的 0个城市有25个城市的交易量上升（中值为 5%，而截至9月16日当周中值水平为65%）。与2012年8月的周平均值相比，已公布数据的 个城市中有20个城市的交易量下降（中值为-7%，而9月16日当周中值为-14%）。相对而言，一线城市的表现整体好于二/三线城市，华南领先其它地区。在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的12个城市销售均价基本持平（而截至9月16日当周中值为+1%）。从三个月累计环比角度看，已公布数据的12个城市中有8个城市销售均价上升，较此前三个月的中值水平上升1.6%。

年初至今表现截至2012年9月24日，已公布数据的 5个城市的9月份交易量周平均值较8月低9%，但较2012年上半年和2011年均值分别高28%和40%。年初至今，已公布数据的26个城市中有16个城市的交易量中值同比上升12%（截至9月16日当周的水平为12%）。在销售均价方面，年初以来27个城市中有17个城市的房价中值同比下降（中值为-5%，截至9月16日当周中值水平为-5%）。

库存水平我们追踪的1 个城市的总库存环比上升0.9%（截至9月16日当周上升0.6%），从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的1 个城市的库存平均消化时间与截至9月16日当周的14.1个月持平。在我们追踪的1 个城市中，青岛的库存下降；福州、苏州、厦门、杭州、宁波和长春的库存企稳；北京、上海、深圳、广州、南京和东莞的库存继续上升。

投资建议我们的买入建议：首开股份（强力买入名单）、华润置地、龙湖地产、绿城房产、远洋地产、保利置业(H)、融创中国、恒大地产、花样年控股、雅居乐房产、保利A、万科A、万科B、中南建设、金地集团、世联地产和鲁商置业。我们的卖出建议：深圳控股、华侨城和中国国贸。主要下行风险：政策失误或宏观硬着陆。主要上行风险：调控政策意外放松。