高考加油中国银行每日债市参考32魏家

【今日关注】

1、 昨日中国人民在公开市场招标发行3年期央行400亿元，中标利率为3.10%，此外还发行了900亿元3个月期央行票据，发行价格为99.37元，参考利率为2.5429%。

2、 今日国家进出口银行在银行间市场招标发行2年期券，采用利率招标的方式发行，招标总量为80亿元。（董德志）

【市场评述】

l 银行间现券市场——3年期央行票据发行利率继续走高

本周四3年期央行票据发行收益率的继续走高对于债券市场再度形成压制，机构心态再度恢复了谨慎，而收益率曲线的中段也随之重新定位，目前3年期金融债券品种的收益率也继续向3.10%位置靠拢，并进而修正了前期5年期金融债券收益率偏高的观点。（王维维）

l 交易所现券市场——市场成交清淡，缺乏热点

周四，交易所市场略有反弹，上证上行了0.03点，收盘报111.746点，成交量萎缩至4.5亿元。个券中，市场缺乏热点，其中长期国债03国债03微幅上涨0.01元，目前收益率为3.5889%。（董德志）

l 银行间资金市场——资金充裕，利率继续下探

周四，央行发行400亿3年央票和900亿3个月央票。节后公开市场回笼力度明显加大，央行控制市场流动性的意图显而易见。然而目前市场宽裕的资金推动回购利率“跌跌”不休。R007品种的加权利率收于1.763％，比上一交易日下行了20BP。从融资结构来看，城商的融出占比有所提高，达到16％。这表明目前市场流动性分布均匀，包括一些城市商行也相对资金充裕。（胡晓雯）

【后势预测】

3年期央行票据的发行利率走高对于市场多头再度形成压制，目前为止，3年期央行票据的发行情况已经成为主导市场收益率曲线形态的关键因素，相对而言，市场机构对于升息的忧虑则在长达一个半月的调整中得以明显释放，目前机构的关注焦点集中于公开市场，如果3年期央行票据的发行利率出现了企稳，将引发市场出现一定的反弹。（董德志）

【参考收益率】

国债期限结构

剩余年限

1年

2年

3年

4年

5年

6年

7年

2.14

2.32

2.45

2.55

2.63

2.77

2.87

2.15

2.40

2.48

2.58

2.74

2.85

2.95

金融债期限结构

剩余年限

0.25年

0.5年

1年

2年

3年

4年

5年

2.58

2.75

2.82

2.92

3.01

3.08

3.14

2.54

2.63

2.76

2.93

3.10

3.25

3.32

（本收益率结构以每月首个交易日市场收益率作为比较基准，力求揭示市场收益率变化规律）

各路豪杰势要大战三百个回合

【市场行情】

l 银行间市场回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R021

R1M

加权平均利率（%）

1.5766

1.7631

1.8703

-

2.3500

l 银行间市场拆借交易行情

品种

IBO001

IBO007

IBO014

IBO021

加权平均利率（%）

1.6148

1.9630

2.5250

-

（注：加注“*”的利率表示偏离相信很多站长都知道这句话市场正常水平）

l 上海证券交易所主要国债交易行情

品种

剩余年限

收盘净价（元）

涨跌值（元）

收益率（%）

20国债10

0.8

100.46

-0.13

1.9552

02国债14

0.8

100.24

-0.03

2.2540

04国债03

2.2

104.38

+0.07

2.2935

03国债01

3.1

100.14

-0.10

2.6101

04国债04

4.3

109.49

-0.01

2.4969

04国债07

4.6

108.29

-0.01

2.7179

03国债08

6.7

98.70

-0.09

3.2415

03国债03

16.2

97.70

+0.01

3.5889

（参照剩余年限分布，挑选上述流动性较好的券种作为代表品种）

l 上海证券交易所回购交易行情

品种

R001

R007

R014

R028

R091

收盘利率（%）

0.8950

1.6750

-

-

-

l 主要指数变化情况

品种

指数

涨跌值

涨跌幅（%）

上证国债指数

111.746

+0.031

+0.03

上证综合指数

2797.19

-83.883

-2.91

深证成份指数

7804.35

-235.35

-2.93

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