行业国金证券关注操作稳健的纯债券型基金

综合比较固定收益类品种的收益率水平以及（包括可分离债）上/下申购的总体收益情况，并考虑流动性因素，维持已经轻装上阵（纯债券型基金仓位由一季度末的2.25%进一步下降到二季度末的1.50%）的纯债券型基金（包括适当参与投资产品）与定期储蓄相比具备比较优势的看法，此类产品适合低风险偏好或有阶段性避险需求的投资者参与。具体品种上，建议关注华夏债券基金、博时稳定价值债券基金、交银施罗德增利债券基金等相对侧重配置信用类债券并适当参与新股投资的纯债券型基金产品以及普天收益(,,)债券基金、大成债券基金等注重流动性控制、操作稳健的纯债券型基金产品。

注意货币基金历史收益

7月份（2007.06.21～2008.07.21），货币市场利率水平保持稳定，货币市场基金平均年化收益率（不包括B级基金及产品设计久期相对较短的上投摩根货币基金）为3.06%，与6月份相比保持平稳。当前阶段，货币基金收益率与定期存款税后利率及CPI（预期）相比并不具备优势，货币市场基金更多还是呈现活期储蓄的升级替代品种的特点。随着紧缩持续下市场资金逐步紧张，建议下阶段选择货币市场基金在注重基金历史收益及稳定性的同时，关注其规模及流动性因素。综合对这些因素的比较，建议关注华夏现金增利(,,)、博时现金收益(,,)、南方现金增利(,,)、华安现金富利(,,)、建信货币等货币市场基金。

8月1日星期五

事件一：嘉实多元收益月4日起发行

嘉实多元收益债券基金将于8月4日起在工行、中行等代销渠道发行。为了方便投资者选择，该基金设计了较为灵活的A、B类收费制度。

据悉，嘉实多元收益债券的核心在于将采取多元化的低风险盈利模式，在控制基金组合下行风险的前提下，力争能够穿越各种市场变化，以多元方式实现灵活增收。该基金定位为一只比较灵活的债券基金，根据该基金招募说明书规定，嘉实多元收益基金的资产债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，可投资权益类资产比例不超过20%，最低可以为零。因而比较适合风险偏好相对较低投资者的投资需求。

8月4日 星期一

事件一：易方达科汇进入“封转开”通道

易方达基金旗下封基——基金科汇(,,)将于8月5日—28日以通讯方式召开基金份额持有人大会投票表决转型开放式基金议案。8月4日是其权益登记日，待议案通过后将报中国证监会核准。这表明易方达基金科汇(,,)进入“封转开”通道。

事件二：中银稳健增利获准发行

从中银基金管理有限公司获悉，该公司第六只基金产品——中银稳健增利债券型基金已正式获得证监会发行批准，成为2008年公司获批的第二只基金产品。

据了解，中银稳健增这是“长期价值投资彻底破产了”。不过利基金是一只债性很强的债券型基金，债券等固定收益类品种的投资比例高达80%-100%，等权益类品种占基金资产的比例为%。

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