行业半导体电子设备期待三星华为新品销售荐4股

半导体、电子设备：期待三星华为新品销售 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点上周乐视超级和华为P8相继发布，前者宣称的无边框设计被证伪，老贾要玩颠覆的路似乎还很长，而后者P8的登台倒是亮点不少，质感较高的超薄一体化铝合金机身颇有加分，摄像头方面支持OIS光学防抖，除此以外，还可选配有4. 英寸e-ink屏幕的保护套，可充电又可阅读，也不失为一个较炫的产品。P7现销量超过600万台，Mate7销量接近500万台，华为对P8的销量目标上看1000万台，将作为狙击三星GalaxyS6的当家产品。

今年三星重压S6寄望卷土重来，而华为则全力打造高端产品形象，全球市占率已升至第三，预期两者对着市场的争夺将趋于白热化。

1Q15一直维持满产的半导体产业链近期略有分化，台晶圆代工厂2Q15的产能利用率将有松动，特别是台积电预估2Q营收环比降7%~8%，并下修全年资本开支，主要由于三星转用自家IC，高通、联发科减单以及供应链去库存导致。台积电此举也表示现时产业链库存较高而终端需求仍未复苏的状态，2Q15底是否能够迎来反转还要看三星S6和华为等新机销售情不得不包销况。另一方面，NFC、指纹识别等芯片需求却相当畅旺，订单可看到6个月以上，源于苹果引领的指纹识别风潮从智能向平板电脑等产品渗透，移动支付的大范围普及也带动了对NFC芯片的惊人需求，而各大厂商争抢布局IoT物联也使8寸晶圆厂能仍趋紧。

中小尺寸面板价格下行，2Q仍面临压力。1Q15由于智能需求偏弱，中小尺寸面板一些媒体对阿里的前景表示担忧。韩国《世界》30日称价格持续下行，4月并未见反转态势，预计仍将出现月跌1%的局面。大尺寸面板则将迎来五一假期销售，支撑价格平稳，主要来自于对电视机的换机需求，而笔电和液晶显示器仍面临衰退，但随着下半年国内多条高世代面板产线的产能开出，供应过剩将带来价格下降。

原先我们对AppleWatch的订购量预计为iPhone用户的1/10左右，目前来看尚有一段距离，除了仍限于果粉尝鲜的因素外，AppleWatch的供货短缺问题是限制订购量的最大关键，预计短期内尚难解决，但作为2015年首款可穿戴标杆产品，将对相关供应链带动显著，我们仍看好AppleWatch产业链，推荐环旭电子、立讯精密、德赛电池、西南药业。