高考加油旅游酒店商业模式带来的价值荐股魏家

旅游酒店：商业模式带来的价值 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

去哪儿（）11月1日登陆美国纽约纳斯达克当天报收28.4美元，比较上市发行价15美元，涨幅达到89. %，市值达到 2亿美元。

点评：

去哪儿以提供旅游产品搜索服务为中心，并开始在产业链上逐步扩展，提供交易，产品代销等旅游服务。

去哪儿提供用户搜索第三方旅游站或者服务提供商的机票、酒店、旅行行程包或其他旅游产品，进行价格等系列排序以达到满足用户搜索比对旅行相关产品的需求。

商业模式创新带来价值。

从去哪儿的经营与发展可以看到，旅游者的需求是多样的也是需要引导和开拓的，具备商业模式创新的去哪儿通过搜索的设计突破了与旅游代理商OTA的竞争，并在许多细分行业中突围成功并处于领先。

与国外旅游搜索KAYAK站的对比我们可以看到，在拥有足够多搜索查询数以及有效转化搜索查询为收入的系统前提下，公司盈利的增长是飞速的。虽然目前去哪儿拥有足够多的搜索查询数量，但是收入转化能力相对较中介称有一套标价225万元的房子。而见到房主后却被告知弱以及相关细分行业如酒店拓展营销造成费用高企，所以去哪儿仍是亏损状态，但是随着收入转化率提高和有效搜索查询的增加，公红包一夜爆红司将迎来盈利的丰收期。

“增持”旅游行业。

目前行业已处于高速发展时期,旅游预订消费日益成熟,未来在互联移动化趋势以及多样化预订需求的带动下将提升旅游市场的成长空间,过去五年旅游行业市场规模复合增长率达 6%以上,保守预计未来五年复合增长率将至少在25%,给予旅游行业“增持”评级。

相关A股上市公司。

建议积极关注：中青旅（6001 8）、腾邦国际（ 00178）、号百控股（600640）。

风险提示。

宏观经济下滑、疫情及战争等非可控因素