行业爱建证券股指冲高震荡回落强势特征依然未改

爱建证券：股指冲高震荡回落 强势特征依然未改 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【报告要点】

上周沪深两市冲高受阻震荡回落，一周股指先扬后抑，上半周股指连续震荡上行并创出近期新高，下半周股指整体回落，前期热点明显退潮，最终沪深两市一周均以十字星报收，日均成交量较上周略有减少，投资者参与意愿仍较强。

证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则向社会公开征求意见。其中除了主要的六项修改内容外，根据行业实际情况，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。此次《办法》通过风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率四个核心指标，将完善杠杆率、流动性监管等指标，明确逆周期调解机制等，提升风控指标的完备性和有效性，构建更为合理有效的风险控制指标，进一步促进证券行业长期健康发展。

国务院总理 在会见德国外长时表示，从目前情况看，今年一季度中国经济指标出现较多向好变化，总体形势好于预期。同时，受世界经济低迷和市场波动等影响，上述向好趋势的基础并不牢固。

我们正视困难和挑战，将继续发挥中国经济巨大的韧性、潜力和回旋余地，持续推进改革开放，有信心有能力保持中国经济中高速增长，迈向中高端水平。

中国银监会要求银行高度重视商业承兑汇票业务风险，要求各银行认真核验票据真伪、跟单资料及交易对手信息，加强风险防控。

据发改委监测， 月份 6个大中城市超市集贸市场猪肉（精瘦肉）平均零售价格同比上涨20.2%，比生猪价格同比涨幅低 5.1个百分点。

发改委预计，今年中秋、国庆节前生猪价格将高位运行，生猪价格继续大幅上涨的可能性较小。预计9月份以后供求关系趋于宽松，明年春节后可能进入新一轮调整阶段。

经济观察报消息，国有企业员工持股试点的顶层指导文件已经报送国务院，国务院下属多个部门正在就此文件进行会商，待审议后最终方案将择机公布。据悉，顶层方案的思路可能是：员工持股试点先从子企业开始操作；优先考虑转制科研院所、高新技术企业和科技服务型企业；优先考虑管理层及骨干员工。

由发改委、商务部会同有关部门汇总、审查形成的《市场准入负面清单草案（试点版）》近日以通知形式印发，并在天津、上海、福建、广东四个省、直辖市试行。《草案》共 28项，包括禁止准入类96项，限制准入类2 2项伊拉克计划购买数十万吨小麦。《清单》列明了在中华人民共和国境内禁止和限制志愿者发展到1000多名投资经营的行业、领域、业务等市场准入负面清单事项。

本周 月份宏观数据和一季度宏观经济数据将逐渐披露， 总理明确表示今年一季度中国经济指标出现较多向好变化，总体形势好于预期无疑将给市场注入极大信心。同时周末证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则向社会公开征求意见，券商风险控制指标比原有下降一半，将进一步提高行业理论杠杆空间，也会对市场形成正面影响。

从技术面分析，股指连续震荡反复，虽然上周短期均线得而复失，但多空分界岭以及5和10周均线仍对股指形成有效支撑，整体市场强势格局未变，目前股指仍在2850- 250箱体区间运行，中轴位 050点上方压力依然较大，预期股指短期仍将延续宽幅震荡格局，控制仓位精选个股操作。

上周市场回顾上周沪深两市冲高受阻震荡回落，一周股指先扬后抑，上半周股指连续震荡上行并创出近期新高，下半周股指整体回落，前期热点明显退潮，最终沪深两市一周均以十字星报收，日均成交量较上周略有减少，投资者参与意愿仍较强。

周末政策对行业影响分析证监会就修订《证券公司风险控制指标管理办法》及其配套规则向社会公开征求意见。

其中除了主要的六项修改内容外，根据行业实际情况，将净资产比负债指标由不得低于20%调整至10%，净资本比净资产指标由不得低于40%调整至20%。此次《办法》通过风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率四个核心指标，将完善杠杆率、流动性监管等指标，明确逆周期调解机制等，提升风控指标的完备性和有效性，构建更为合理有效的风险控制指标，进一步促进证券行业长期健康发展。