沪铜承压下滑短期继续窄幅波动

　　周四，沪铜主力合约1805承压下滑，日内交投区间为元/吨，尾盘收于52120元/吨，日跌0.4%，短期铜价围绕M200附近窄幅波动。期限结构方面，沪铜1804合约和1805合约正价差略略缩至260元/吨。

　　外盘方面，亚市伦铜承压下滑，其中 个月伦铜日内交投于美元/吨，现交投于6965美元/吨，日跌0.24%，但仍运行于主要均线组之下，显示上方抛压较重。持仓方面， 月1 日，伦铜持仓量为 1万手，日增902手，本周持仓仍以减少为主，显示多头逢低做多信心有所不足。

　　市场方面， 月15日上海电解铜现货对当月合约报升水 0元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格元/吨。周四为沪铜180 合约交易日，隔月价差频繁波动于 40- 70元/吨区间，虽然持货商报价积极，但成交却远不及上一日。第二节交易时段，盘面再次下滑，隔月价差略降至 0- 50元/吨区间，持货商为吸引成交扩大贴水报价。盘面稳中缓升，趋近52000元/吨，下游在继上一日大量接货后，接货的主动性和积极性明显下降，仅少量贸易商收取部分低价货源。预计换月后，持货商重返挺价态势，大贴水状态会有所收窄改良。

　　宏观方面，亚市美元指数围绕89.7附近振荡整理，现交投于89.72附近。另外，美国2月零售销售环比下滑0.1%，为连跌三个月，预期为上扬0. %，前值为下滑0.1%。同时，美国2月PPI环比上涨0.2%，年率上升2.8%，持平于预期。行业方面，全球较大铜矿——智利埃斯康迪达铜矿表示，已邀请工会参与初步薪资谈判。

　　日内，沪铜1805合约承压下滑至52120元/吨，显示上方抛压仍较重，因市场在贸易疑虑和中国表现强劲的经济数据间寻求交投方向。操作上，建议沪铜1805合约可于元/吨区间高抛低吸，止损各 50元/吨。