建材关注建筑工业化荐股蹭飞

也包括“工业品下乡”建材：关注建筑工业化 荐8股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前 位的个股5.22–5.26，本周沪深 00指数上涨2.25%，建筑装饰指数上涨1.2 %，跑输沪深 00 .48个百分点；建筑材料指数下跌 .68%，跑输沪深 005.9 个百分点。建筑细分领域，钢结构板块上涨2.86%，基建板块上涨1.62%。建工板块过去一周涨跌幅居前 位的个股：森特股份（20.06%）、龙建股份（14.8 %）、东南架（1 .91%）；过去一周涨幅倒数 位个股：亚泰国际（- 4.8 %）、光正集团（-26.17%）、云投生态（-18.99%）。过去一周建材涨幅居前 位的个股：东方银星（10.04%）、北京利尔（9.4%）、兔宝宝（7.84%）；过去一周涨幅倒数 位个股：天山股份（-16.75%）、柘中股份（-14.97%）、洛阳玻璃（-14.57%）。

行业观点——建筑：关注装配式建筑，逢低布局PPP、煤化工雄安新区建设将主要采用装配式建筑，建筑工业化渐行渐近，建议重点关注钢结构， D打印（亚厦股份），住宅全装修（金螳螂、亚厦股份、广田集团）。其他建议重点关注景气高，增长确定板块：1、PPP项目落地之年，占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善，利于估值提升。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态，具备经营性PPP项目研发能力。继续推荐东方园林、蒙草生态、文科园林。

基建类推荐起步最早，占比最大的央企葛洲坝。2、2017年是煤化工拐点，依然建议逢低布局。油价站稳40美金，煤化工在油价和政策双重刺激下，投资回暖是大概率事件，关注煤化工三剑客：航天工程、东华科技和中国化学。

行业观点——建材：逢调整布局龙头，推荐海螺、旗滨、伟星、雨虹近期水泥、玻璃价格表现平稳，高位震荡，制约市场做多的主要是对宏观经济，特别是基建和房地产投资增速未来变化的预期。当前位臵，我们认为龙头股价已基本反映悲观预期，配臵价值凸显，推荐海螺、旗滨，理由如下：①估值低廉，无论PE、PB均在较低位臵，且在板块内排名也靠后，再则二者现金流均较好，看股息率也已开始具备配臵价值；②攻守兼备：1- 月宏观数据以及销量数据显示，至少截至目前，需求并没有大家前期想的那么悲观，未来也许会变化，但是若变差，龙头的低估值给投资提供足够安全边际，若变好，目前估值水平又具备进攻条件；③对三季度行业价格预判不必过分悲观：今年环保严控成为制约供给的核心因素，目前需求尚可，行业自律还在进一步加强，水泥行业近期多地大企业联合对外停售熟料，部分区域实施三季度错峰生产，玻璃行业开工点火保持低位，库存下行，这些均是后续价格坚挺或进一步提价的基础，后市基本面不必过分悲观。其他龙头可关注各行业龙头东方雨虹、伟星新材。