金融短期受情绪影响中长期创新空间已打开荐DG

金融：短期受情绪影响中长期创新空间已打开 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

上周市场数据分析指数与板块表现。上周（2014.05..18）大盘指数上涨，上证指数、深证成指和中小板指和新三板指数分别上涨0.76%、1.11%、0.07%、0.79%,创业板指数下跌2.55%。板块表现上，上周券商股下跌1.5 %，信托股上涨2.84%，保险股上涨0.77%。

二级市场成交概况。上周A股日均成交额140 .19亿元，环比上升8.24%；信用交易方面，截至2014年05月15日，沪深两市融资融券余额为 985.71亿元，较上周减少0.07%；市场活跃度方面，上周沪深 00换手率均值为0.28%，较上周上升 0个基点，年初至今券商股超大盘的幅度为- .59%。

一级市场融资与产品发行。一级市场发行上，股票融资70.88亿元，环比上升1 1.86%，债券融资1968.5亿元，环比上升 1.48%；理财产品发行上，上周新成立信托19.86亿元环比下降- 5.94%，基金发行17.70，环比下降-54.46%，资管产品发行5亿元。

政策、行业及公司动态政策与行业要闻。证监会发布《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，提出证券经营机构创新发展的主要任务和具体措施应从建设现代投资银行、支持业务产品创新、推进监管转型等三方面推进；证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》，对创业板首发和再融资方面给予修订；银监会发布《关于99号文的执行细则》，禁止非金融机构推介信托；“2014年证券经营机构创新发展研讨会”在京举行，研讨会涉及私募市场、财富管理、互联证券、融资业务、投资咨询、风险管理等热点问题；中国证券金融公司转融资费率14日起下调50个基点。

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每周观点受IPO新申报、规范同业业务等影响，市场持续低迷并下挫，但我们认为券商新政已打开券商快速发展空间，短期下跌空间有限，IPO如期发行后创投股的业绩弹性增强，持续推荐西南、华泰、招商等券商股和鲁信创投。