半导体电子设备国际大厂财报透露未来布局方哈

半导体、电子设备：国际大厂财报透露未来布局方向 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点重点关注：谷歌发布一季报，智能眼镜正式上市日前谷歌发布2014年第一季财报，营收同比增长19.1%，净利润同比增长 %，均低于市场预期。低于预期的主要原因在于桌面搜索广告收入的降低，以及收购Nest等行为并没有带来业绩的增厚。我们认为，随着移动化的逐渐深入，谷歌的Android系统占据近80%份额的情况下，未来谷歌从移动端实现盈利将变得非常乐观。同时，本周谷歌眼镜正式开始销售，其白色款已经售罄，这说明量产的可穿戴产品路径已经逐渐明确，眼镜作为信息交互的终端将具有吸引力。另外，谷歌发布Ara模块化智能机平台，这样将更加利于用户按照个人喜好来定制。谷歌将通过低成本的柔性化制造来降低成本。

综合看，谷歌的软硬件布局已经完成，未来将不仅仅是互联企业，而是科技行业的创新驱动主轴。

风潮所至 本周行业热点三星于本月底发布GalaxyK配10倍光变镜；英特尔寻求中国平板厂商帮助躲过PC萎缩劫；耐克FuelBand硬件团队大批裁员重心转向软件；Gartner：

201 年全球半导体公司营收排行榜；一秒250MB，SanDisk推全球最快速SD记忆卡；进军LED照明互联，飞利浦野心勃勃；快速扩产危机浮现三安合资首尔变相代工寻出海口；国内电视厂商发展分化叫板OLED电视。

下周观点近期产业交流结论，大陆电子产业未来的方向就是基础材料、基础元器件、核心加工设备方面的不断提升，这一点也契合于我们看好的投资主线-电容器、LED与蓝宝石。基础器件电容器方面，中国龙头厂商逐步在产品及规模方面实现了进口替代，重点看好超级电容龙头江海股份以及薄膜电容龙头法拉电子。

LED企业受益于全球化的照明替代，看好出海口不断扩张的企业，比如芯片厂商三安光电，照明厂商佛山照明及阳光照明。蓝宝石领域设备是关键，我们看好直接供给于大客户的激光切割龙头大族激光。

本周市场回顾本周申万电子指数跑赢大盘2.91%，申万电子PE（TTM整体法）值为49.187，相比上周下降0.51。