高考加油交通运输国航航空货运物流启动混改荐6股魏家

交通运输：国航航空货运物流启动混改 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

A股跳空下跌，沪指跌破 200点整数关上周上证综指跳空下跌，上证综指周跌2.25%，报收 17 .15点，交通运输（申万）板块周跌 .7 %，跌幅大于上证综指。子版块中，除机场外，均出现不同程度下跌。其中，机场周涨0.24%，航空运输周跌0.95%，铁路运输周跌2.09%，物流周跌4.72%，高速公路周跌4.80%，港口周跌6.21%，航运周跌6.85%，公交周跌7.10%。个股方面，广州港（+1 .91%）、飞马国际（+8.50%）、韵达股份（+8.04%）涨幅居前；海汽集团（-28.62%）、唐山港（-25.0 %）、珠海港（-19.58%）跌幅居前。

航空机场板块东航率先启动实质混改，东航物流突破员工持股。根据上海联合产权交易所19日披露的增资项目，混改完成后，原我国银行业利润增速或将继续下降持有东航物流100%股份的东航产投，将让出绝对控股权，持股比例降低至45%；非国有战略投资人和财务投资人合计持有45%股权；另10%股份将由核心员工持有。21日晚间，国航也发布公告，将着手启动航空货运物流混合所有制改革。推荐国航、南航，关注东航。机场商业正迈入大型复合型枢纽发展阶段，考虑到首都机场和白云机场的机场免税招标结果超出预期，我们认为上海机场招标结果有望超出预期，增加对业绩的贡献。推荐上海机场，关注深圳机场、白云机场。

航运港口板块19日，主席与总理同一天考察南北两个港口。习主席冒雨考察坐落于广西北部湾的北海市铁山港2010年采购额高达11655.77万元公用码头，主席表示要建设好北部湾港口，打造好向海经济。常说要想富先修路，在沿海地区要想富也要先建港。主席表示，北海具有古代海上丝绸之路的历史底蕴，现在要写好新世纪海上丝路新篇章。

“一带一路”倡议提出 年来，国际社会广泛响应，我们要在“一带一路”框架下推动中国大开放大开发。港口板块未来将持续受益“一带一路”战略、雄安新区及珠港澳大湾区建设，叠加港口整合的预期，港口业绩有望持续改善。推荐天津港，关注唐山港、上港集团。

铁路公路板块中国铁路总公司发布一季度运营数据，1月至 月，国家铁路旅客发送量完成7.19亿人次，日均同比增长10.9％。各铁路局旅客发送量均呈现不同程度增长。其中，昆明铁路局和青藏铁路公司同比增幅超两成。货物发送量完成7.24亿吨，同比增长15.2％。各铁路局均不同程度增长。其中，乌鲁木齐铁路局增幅最大，达到7 .9％。装备运用效率明显提升，动车日产量、客车日产量、货车日产量、机车日产量同比分别增长9.1％、 .4％、18.9％和2 ％。推荐广深铁路、大秦铁路。

投资推荐组合中国国航、南方航空、上海机场、广深铁路、大秦铁路、天津港。

风险提示：国企改革不及预期、中国经济下行等风险。