高考加油国金证券市场在呼唤美版QE4魏家

国金证券：市场在呼唤美版QE4 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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三大主流央行转向鸽派。（一）欧央行发布鸽派言论。欧央行于1月21日晚间公布利率决议，维持主要再融资利率0.05%不变，隔夜存款利率-0.3%不变，隔夜贷款利率0.3%不变，符合市场预期。然而，在会后的发布会上，欧央行行长德拉吉表示，中国经济增速放缓、全球市场动荡，都给欧元区经济复苏带来挑战，威胁欧元区经济复苏的风险因素在攀升，因此欧央行将会在3月会议上重新评估、思考货币政策，可能届时做出相应修改。其讲话同时也暗示，欧洲央行可能在3月会议上扩大QE规模，甚至不排除再度降息的可能。（二）日央行鸽派再度得势。1月22日早，日本经济报道称，日央行正在“认真考量”扩大其货币宽松举措，因油价下跌使央行实现其2%的通胀目标显得空前困难。此前一天，日首相助理在接受采访时也透露，日央行有理由进一步扩大宽松规模。（三）英央行在加息道匆匆热掀新风潮路上渐行渐远。英央行行长卡尼于2016年1月19日在伦敦发表的演财政支出主要体现在医疗卫生、教育等与民生相关行业。考虑到当前经济增速下行压力明显加大讲中，表示“去年全球和国内经济增长比他预期的低，在升息前他需要看到更强劲的增长和通胀前景”，鉴于英国经济增长遭到拖累，工资增速下滑挫伤通胀增长信心，油价的大幅下滑以及避险情绪的升温令英央行收紧货币政策更加谨慎。同时，英国退欧公投也令英央行加息前景存在不确定性。