高考加油高华证券深入探讨实际收入增长魏家

高华证券：深入探讨实际收入增长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国经济统计数据很少及时提供对于不同收入群体的工资和收入趋势的观察分析。在本篇日评中，我们推出了一个衡量低收入、中等收入和高收入群体收入增长趋势的新模型。

我们的方法基于规模较大且发布及时的机构就业调查数据。我们采用250多个子行业的详细收入数据，并将各子行业分为生产及非管理层群体和“管理层”群体。接下来，我们将所得出的500多个组别按照工资水平分为几个“小组”。最后，在每一小组当中，我们将收入增长分解为来自就业、平均工作时数和时薪变动的贡献。

我们认为时薪增速在过去一年较为温和（但最低收入小组的表现略好）。尽管如此，稳定的就业增长推动名义劳动收入和实际劳动收入分别增长了5%和 %，收入较低群体的增幅普遍更强。

美国官方经济统计数据很少及时提供对于不同收入分布中各个点的工资和收入趋势的观察分析。在今天的日评中，我们推出一个衡量低收入、中等收入和高收入群体收入增长的新工具。

几种官方经济数据来源提供了各收入水平的明细情况。居民调查提供不同百分位的普通周薪数据，但样本较小，因此数据波动性非常高。年度消费者支出调查报告和三年一度的消费者金融调查报告也提供了大量不同收入阶层消费和金融数据，但这些数据发布并不十分及时，而且也是基于有限的样本规模。

我们采用机构就业调查的详细数据推出了一个新模型。这一数据来源有以下四项优势。第一是数据发布及时。第二是样本规模庞大，涵盖50多万家企业雇佣的近5000万名工人。第三是数据准确：工资账户数据较居民调查中自行报告的收入预测可能更加可靠。第四是总收入可被分解为就业、平均工作时数和平均时薪（AHE）。

为何不简单地观察易于获取的月度就业报告发布的各行业数据（可能按照高工资和低工资行业进行分类）呢？问题在于数“声音提醒不适用于一些老年人据高度汇总会将许多工人进行错误分类。许多高工资工人受雇于低工资行业，反之亦然。因此，行业平均水平无法很好的衡量个人收入分布情况。