行业机械制造四季度铁路投资进入加速期荐股

机械制造：四季度铁路投资进入加速期 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、事件概述：

铁总近日公布动车组年内二次招标公告，总数量258列（时速 50公里动车组180列、时速250公里动车组78列），总规模约亿元。加之铁总上调全年固定投资至6900亿元并新增新开工项目9个，四季度铁路投资进入加速期，铁路板块趋势性拐点显现，重点推荐南北车和时代新材。

二、分析与判断：

铁路板块利好累计亏损额为26亿元不断，印证我们此前判断根据我们此前的判断，铁路具有产业链长、投资空间大的特点，成为推动本轮经济增长的最佳手段，之后一系列举措验证了我们的判断：7月24日国务院常务会议部署改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设；8月2日、5日中铁投公布货车招标725辆、客车招标2.89万辆；8月15日公布时速250公里动车组招标91列；8月19日国务院发布《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》；11月7日中铁投公布动车组二次招标258列。

动车组招标数量和金额超过首次招标，将对南北车业绩产生积极影响本次动车组招标总数量258列，其中包括180列时速 50公里动车组和78列时速250公里动车组。按照250公里动车组约1. 亿元/列， 50公里动车组.2亿元/列估算，本次招标规模约在450亿元-500亿元之间，数量和金额均超过年内第一次招标，将对南北车14年业绩产生积极影响。

8月年内首次招标，南车中标全部91列时速250公里动车组以及17列时速 50公里非高寒动车组；北车中标全部46列时速 50公里高寒动车组以及5列时速 50公里非高寒动车组，南车订单数量高于北车，我们认为北车或在本次招标中占据更多优势。

铁总上调全年投资目标，四季度铁路投资加速根据此前媒体披露，在国务院总理 加快建设中西部铁路的要求下，铁总上调了年度投资量，今年铁路固定资产投资由年初的6500亿元上调至6900亿元，相应的，今年铁路基建投资由5200亿元就有可能瞬间被秒上调至5 00亿元。新开工项目由原计划的 8个调整为47个，新开工项目投资规模由4160亿元增至471 亿元。根据铁总官公告：

月铁路固定资产投资 697.11亿元，完成全年计划额度54%；月铁路基本建设投资 286.96亿元，完成全年计划额度62%，因此，四季度铁路投资将进入加速期。

四季度铁路利好继续发酵，铁路板块趋势性拐点显现按照目前的建设进度，“四横四纵”高铁中，“四纵”已经基本建成，“四横”中除了沪汉蓉客运专线，其他“三横”尚在建设中，近三年将成为通车高峰期。

四季度随着首次动车组招标进入交付期，利好将不断发酵，铁路板块趋势性拐点显现。从长期看，“四横四纵”已经建成大部分，未来增长空间有限，中长期增量或