日常消费品估值最低的农业子行业荐股蹭飞

日常消费品：估值最低的农业子行业 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

由李某藏在了电动车后备箱内。至此事件：11月主要饲料企业销量同比增速上升幅度较大。

投资要点主要饲料企业销量同比增速继续上升，饲料需求恢复；销量高速增长期即将到来。从近期对主要饲料企业的跟踪数据看，月度销量同比增速基本在20%以上，有部分企业增速超过 5%。新希望、唐人神和禾丰牧业上升速度较快，金新农和海大集团与前期持平。实际上，生猪补栏从年中开始恢复，饲料销量增速也从7月份开始上升，饲料需求随着生猪存栏数量恢复已经逐步反应。而目前母猪存栏数依然处于历史底部，随着后期母猪补栏、生猪数量继续上升，对饲料需求可能继续强劲，饲料销量高速增长期大概率来临。

下游养殖景气情况下，饲料企业对于近期成本上涨的敏感度下降，产量随需求增加。大宗原材料短期价格上涨。饲料原料玉米12月2日最新价格为1.89元/公斤，同比下降5.50%，环比上升1.16%。虽然玉米临储政策取消后，玉米价格进入中长期下行通道，但由于近期东北等主产区雨雪天气不停，使得玉米外运难度加大，造成局部供应紧张、价格上涨。豆粕12月2日最新价格为 .62元/公斤，同比上涨 .09%，环比上涨6.78%。国内豆粕价格随国际价格波动，南美前几个月天气因素加上近期国内豆粕补货积极，导致豆粕价格一路走高。我们认为玉米运输问题和大豆前期炒作影响将逐渐减小，原料价格未来可能有所回落。虽然短期饲料成本有所上涨，但是由于下游猪价高位震荡、养殖行业高景气，饲料企业对原料价格敏感度下降，饲料行业在下游需求旺盛的情况下，产量相应增加。