监管新规促信托公司练内功行业洗牌大幕开启公开

这是一个多事之“秋”。

对于全国50多家信托公司来讲,2010年9月无疑是难熬的一个月。9月9日,《信托公司净资本管理办法》（以下简称《管理办法》）正式公布,虽然信托业对此份文件的发布早有预期,但是当这份文件正式公布以后,仍然在业界激起了千层浪。

就在此前一个月,银监会发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（以下简称《通知》）。这份文件对融资类银信合作业务实施余额比例管理,叫停了开放式信托产品,重申了对银信理财合作业务中风险较高的非股权投资业务的限制,并就《通知》颁布前银行表外的存量业务提出了在近2年内转入表内计提相应拨备和资本的要求。

“今天公司刚刚开完会,主要是讨论这两份文件,尤其是《信托公司净资本管理办法》公布之后,公司未来如何定位,业务该如何开展。”陕西一家信托公司的总经理告诉。而从多家信托公司了解到,这两份文件已对信托公司造成了巨大影响,几乎所有的信托公司在这两份文件公布以后都召集了类似的会议,讨论公司未来的发展和转型问题。

“一场信托业的大洗牌已开始了,明年下半年信托公司就将面临较大的经营压力,如果不改变现有的经营模式,一些信托公司可能就此出局。”北京一家中等范围的信托公司的副总经理向表示。

1 房地产信托:救命稻草？

“最近我们发行的信托计划都是房地产信托。”重庆某信托公司一位人士表示。这家公司刚刚在上海发行了一款投资于商业地产领域的信托计划,募集资金范围为4.2亿,预计年收益率为8%—11%。“这款信托计划采用股权方式做的,预期收益率不错,因此销售情况还可以。”这位人士表示。

在银监会接连重磅出击以后,很多信托公司感觉有些措手不及。“目前也就只有房地产信托可以发一发了,银信合作做不了,证券业务账户用完了,又不让开新的账户,PE投资也不让做,能怎么做呢？”这位负责人显得有些一筹莫展。相比其他业务处处受阻,房地产信托业务无论是在项目来源还是在销售状态上都还比较乐观。

“目前房地产信托的项目资源很多,来找我们的大都是一些中小范围的房地产开发商,资质中等偏下,它们从银行的渠道很难张罗到资金。”这位人士表示。今年以来,房地产信托呈现持续火爆的趋势,由于当前政府正在进行房地产调控,无论是银行还是资本市场都对房地产开发企业拉紧了资金闸门。相较于大型房企,中小型房企由于资金实力不够雄厚,项目资源不够优良,成为商业银行严控的对象,它们从银行贷款异常困难,因此大量的中小型房地产开发商就打起了信托的主张,将融资的眼光投向信托渠道。

根据用益信托统计,今年6月,房地产企业共发行50单信托产品,召募资金范围达175亿;7月份为60单共203.84亿元;8月初步的数据为43单共201.35亿元。投向房地产的集合信托产品,其金额基本都保持在集合信托产品总额的一半以上。丰富的项目资源成为房地产信托火爆的一个重要缘由。

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