高考加油信息科技加速5G研发进程荐股魏家

信息科技：加速5G研发进程 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业要闻2018年8月份通信业经济运行情况良好中国联通1“如果把任务平均分解到每个月6城市开展5G规模试点15省启动MEC边缘云创新中国移动1亿资金支持5G联创项目中国联通首次开通国内5G+8K超高清应用中国电信将投入8亿元补贴物联终端重要公司公告盛路通信：拟5.85亿元收购成都创新达拓展军工电子产业领域高鸿股份：子公司与IDC运营商设立合资公司进入大数据领域佳讯飞鸿：实控人拟上调股份转让价格至5.61元/股平治信息：前三季度净利预增188%-205%宿科技：子公司获准经营增值电信业务走势与估值本周大盘处于见底反弹过程中，指数有较好的涨幅，各个板块都开始止跌回升，通信板块由于前期表现较好，当前虽然有5G题材不断刺激，但整体没有跑赢大盘，行业上涨1.44%，跑输沪深 00指数2个百分点。子行业中，通信运营上涨2.40%，通信设备上涨1.20%。本周通信板块内走强的运营板块。通信个股中超跌品种走势强劲，如远望谷、华星创业和耐威科技涨幅居前，但幅度不超过10%，而前期强势股调整幅度加到，如通光线缆、高斯贝尔和盛洋科技跌幅居前。截止到9月25日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为 7.80倍，相对于全体A股估值溢价率为274%。相对而言，通信板块经过前期的上涨，相对估值有所上升，目前处于整理阶段。

投资策略本周通信板块的5G板块处于强势整理态势，不过一旦有相关事件刺激，依然能引起相关5G品种走强，如鸿博股份的收购。同时本周财政部出台科技企业研发费用税前抵扣比例上调，对研发费用化占比高的企业来说是明显的利好，对业绩提升相当明显，我们按新政测算BH通信行业17年净利润将增加1 亿元，而18年行业整体业绩将得到进一步提升，当前的行业估值也相应下降，同时研发费用新政对5G的进程推动也有所助力。回顾5G行截至目前情，虽然短期有调整的压力，但是我们认为作为一个中长期题材，目前还处于深度挖掘期，各类应用于5G的新技术新材料是后续重点关注的方向，具体布局品种以低估值/高成长为标准。此外对于通信行业的其他支线概念，如物联与专通信，我们认为市场空间巨大，特别是近期北斗三号卫星加速发射，对卫星导航产业产生进一步推力，不过该产业还是需要确定性的应用落地才能成就相关公司，相关的策略也和5G一样，逢低吸纳该领域低估值/高成长的品种。本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐海能达（00258 ）、通宇通讯（002792）和日海智能（002 1 ）。

风险提示：大盘持续下跌导致市场估值下降；5G发展不及预期。