家用电器二季度均现下滑荐股

家用电器：二季度均现下滑 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业及公司1.海信电器中期盈利8.11亿同比增40.94%：公司二季度净利润增长率22%低于一季度56%的增速，在行业增速明显放缓的背景下公司通过调整产品结构增强盈利能力。

L集团上半年净利增122.2%：华星光电经营性盈利不断提升及通讯业务在第二季度扭亏为盈是集团业绩增长的贡献来源。

.惠而浦拟通过股权转让与定向增发的方式合计约 4亿元收购合肥三洋51%的股权，成为公司的控股股东：惠而浦入主合肥三洋有望给公司注入新的活力，为未来发展提供新动力。

4.外资空调溃败电商松下大金份额不足1%：空调购中元价格段的商品占比将近一半，整体来看中低端产品占比较多，而外资品牌定位较为高端，在购渠道快速发展时市场份额被国内品牌抢食。

市场表现回顾上周家用电器行业指数下跌1. 9%，同期沪深 00上涨0.79%，行业跑输市场，位居2 个申万一级行业涨跌幅第16位。上周涨幅居前的个股为桑乐金、伊立浦、爱仕达、常发股份和海信科龙；跌幅居前有兆驰股份、蒙发利和华意压缩。

上周原材料价格继续上行，目前原材料微幅上涨对终端生产商压力不大。

铜周均价较前周上涨2.8%；铝价报收于14410元/吨，环比前周上涨0.6%；塑料价格基本持平，指数收于961. 7。

投资策略黑电在政策结束后销量下滑明显，从上周公布业绩的三家黑电企业中报来看，二季度业绩相比一季度均呈现明显放缓的态势，下半年黑电增速将继续放缓。延续至8月中旬的高温缓解了白电渠道库存压力，预计2014新冷年开盘的8月份出货数据将有好转。维持行业整体“中性”评级。个股方面建议关注青岛海尔、海信科龙和合肥三洋。