高考加油华龙证券消息面偏空两市缩量调整魏家

华龙证券：消息面偏空 两市缩量调整 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周四汇丰控股有限公司公布了自己的PMI系统，7月中国PMI指数继续下跌，受此影响两市继续下跌调整。沪市以2795.90点微幅高开，收盘于2765.89点，下跌28.31点；深成指收盘于12301.41点，下跌92.58点，两市成交1788亿元，较周三微缩46亿元。

消息面：1、工信部党11年上半年国民经济继续保持平稳较快发展的良好势头，工业经济仍然运行在平稳较快的增长区间。上半年，规模以上工业增加值同比增长14.3%，其中一季度增长14.4%，二季度增长14%。前5个月，规模以上企业盈亏相抵实现利润、上缴税金同比分别增长27.9%和26.9%。通信业发展平稳，月，全国电信业务总量同比增长15.7%，主营业务收入同比增长10.1%；软件产业业务收入同比增长29.3%。2、11年第三次经济金融报分析会上，银监会主席刘明康强调，牢牢把住科学补正贷款合同还本付息条款和补充合法有效抵质押物两个关键，让风险早暴露、早发现、可度量和早干预，控制新增贷款风险。各银行业金融机构要规范开展理财业务，坚决取消单纯依赖时点指标考核的做法。加强对“三农”、小企业、就业、消费、节能环保、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持，确保全年小企业贷款增速不低于全部贷款平均增速，涉农贷款增量占比不低于上年。

盘面看：从板块上看，只有两个板块微涨，酿酒食品和农业，其它板块均小幅下跌。跌幅较大的板块有稀土永磁、黄金、新材料、化工化纤、钢铁、机械、仪表等板块。从个股上看，周四个股普跌，沪市上涨个股有184家，下跌个股多达835家，持平213IPO融资重启使得公司投行业务的创收能力逐渐恢复。同时家；深市上涨个股有257家，下跌个股1038家，持平65家。沪市没有封涨停个股，深市只有国农科技、科学城、恒泰艾普三只个股涨停。

投资策略：汇丰周四公布，7月份汇丰中国制造业PMI预览指数降至48.9，6月份终值为50.1。若8月1日公布的最终数据不变，则表明中国制造业活动自2010年7月份以来首次出现萎缩，同时为28个月来最低水平。受此消息影响，两市全天震荡下跌。

从经济增长上分析，我们认为3季度中国经济将触底，4季度回升，7月经济增长继续微幅放缓，符合预期。

本周连续4个交易日市场调整，结合上周来看，近期市场走势偏弱，主要原因是宏观基本家里基本无事；若是女孩面利空因素不断“释放”，一是房地产紧缩政策可能加码，二是经济继续放缓，三是通胀高企，央行紧缩货币不放松。这些因素都是中期因素，尚需等待变化。二级市场上看，沪市从2610点触底回升以来，上涨220多点，尚未碰及上半年线，围绕2800点反复整理。后市方面，我们认为国内经济放缓已近尾声，宏观调控政策基本达到顶点，A股市场目前整体PE仍处于市场底部，连续调整更有利于市场蓄势筑底。