联讯证券这个时点该如何看监管的影响位置

联讯证券：这个时点该如何看监管的影响 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

周二，沪指重拾升势，申万行业方面，家用电器、国防军工以及食品饮料等板块涨幅居前，概念股方面，京津冀一体化、雄安新区以及航母等等指数表现活跃。截至收盘，上证综指收涨0.16%至3134点，深成指收涨0.73%，创业板指收涨0.5%，中证流通指数成交3834亿元，较前一交易日萎缩约250亿元。

市场研判：

周二早盘两市低开后震荡反弹，午后维持横向盘整格局。法国大选首轮没有出现黑天鹅，市场避险情绪得到释放，欧美股市以及亚太股市普遍造好，A股在连续阴跌之后也迎来补涨的行情。此外，在雄安新区以及粤港澳大湾区等热点题材再度活跃的提振下，市场情绪也迎来小幅修复。部分雄安概念股继周一逆势表现之后，今日再度集体反弹，雄安板块作为“国家大事、千年大计”，其突发性以及政治高度有其他题材难以比拟的优势，此前雄安新区经过短暂的高潮之后连续回调整理，但长期而在保持峰、平、谷时段各８小时不变的基础上言雄安新区仍是贯穿全年的主题投资主线。热点方面，食品饮料、家用电器等消费股再度造好，龙头股贵州茅台业绩预告一季度总营收和归母净利润增速分别为25.38%和15.92%，业绩再超预期带动高端白酒强劲消费需求预期的持续增强。受益于消费升级，相比成长股、金融股以及周期股，消费股作为震荡市中业绩确定性最强的板块持续受到市场青睐。此外，军工板块则受到首艘国产航母下水以及朝鲜半岛局势不明等因素的催化，尾盘集体走强。

消息面上，日前，证券法修订草案提请全国人大常委会二审，证券法修订草案二次审议稿聚焦七大市场焦点：1、注册制：具体内容暂不规定；2、监管：执法权限、处罚力度双升级；3、收购：增持资金应说明“来路”；4、信息披露：全面升级为专章规定；5、证券交易：增加操纵市场等情形；6、投资者保护：设专章作规定；7、多层次资本市场：作出原则规定明确三层次。防风险、严监管已成为政策的新常态，此前，银0#秦锌、麒麟、久隆、蒙自成交元/吨对1503合约升水元/吨；监会、证监会、保监会、央行也相继发声，严防加杠杆炒作以及交叉性风险，金融去杠杆以及金融监管等因素导致市场流动性收紧的预期不断发酵。而目前从市场的反应来看，或已充分透支了该种悲观预期，银行委外资金赎回对于股市的实质影响相对有限，叠加政策仍要体现“稳中求进”的态度，此前监管层也表示过会考虑相关政策对市场的影响，过度反应的市场情绪或有望迎来缓慢修复的机会。