高考加油煤炭石油企稳预期带动股价小幅反弹荐5股魏家

煤炭石油：企稳预期带动股价小幅反弹 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

动力煤行业8月观点：

国内经济放缓趋势仍在延续，进口煤数量已经在减少，但受到电力需求偏弱，电厂库存高等因素影响，电煤需求依旧弱势。各省相不同产品等级的识别编码缝制于产品标签上继出台煤电互保政策，但是产量并没有相应减少，总体供给虽同比下行，但绝对量仍缓慢增长。需求方面，进入8月南方多省高温、干旱短暂能带来火电需求的增长。但整体需求仍疲弱，高温对煤价刺激作用有限。

上周山西省出台救市措施，其中包括从201 年8月1日起至201 年12月 1日止，暂停提取煤炭企业矿山环境恢复治理保证金和煤矿转产发展资金。近期来到中报发布期，按照2季度煤价走势煤炭企业会有不同程度业绩下滑。煤炭价格最差时刻已过，近期煤焦钢产业链企稳迹象使得煤炭股出现了预期修复，煤炭股有企稳迹象。我们判断是对前期过度悲观预期的修复，煤炭股可能出现小幅反弹，但中报期间和宏观回升力度不明显仍觉得空间将有限。我们重点推荐的标的仍是永泰、大有、山煤、潞安和兰花。

煤炭月度产销：6月份全国煤炭产量为29500万吨，同比下降6. 0%；6月全国煤炭销量28000万吨，同比下降16%。

港口&产地价格：7月 1日，环渤海动力煤价格指数为570元/吨，较6月26日下跌 元/吨。7月秦皇岛港口煤价同样呈下跌态势：截至201 年7月29日，大同优混环比下跌20元/吨至625元/吨，山西优混环比下跌 0元/吨至575/吨，山西大混环比下跌20元/吨至495元/吨,普通优混环比下跌10元/吨至415元/吨。

国际动力煤价：7月，欧洲ARA指数上涨2.8美元/吨至76.69美元/吨；理查德RB下跌1.8美元/吨至72.44美元/吨，纽卡斯尔NEWC下跌1. 美元/吨至77.55美元/吨。而BJ6 00大卡动力煤FOB指数7月25价77.4美元/吨，较6月28日下跌2.1美元/吨。

港口&电厂库存：7月底秦皇岛港口库存较6月底增加 7.4 万吨至708.16万吨；广州港7月 0日库存较6月 0日减少2.07万吨至284.42万吨；7月10日，全国重点电厂煤炭库存量达7176万吨，环比减少 00万吨；重点电厂煤炭库存可用天数较较6月10日下降4天至19天。

进口总量：5月份煤炭进口总量当月值为22 6万吨，环比下降18.90%，同比下降17.76%。

电力耗煤：5月电力行业耗煤总量当月值为15956.1万吨，同比上升8.0%；截至7月10日，重点电厂煤耗总量当日当月日均值为402.6万吨，环比上升25.42%，同比上升12.77%。

发电&供电：201 年月全国累计发电量达24 41.55亿千瓦时，同比增长4. 7%；月全社会累计用电量同比增长5.14%至24961亿千瓦时，增速较去年同期有所放缓，表现低于预期。揭阳男科医院
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