高考加油有色金属价格支撑有限关注产品结构优势成本魏家

有色金属：价格支撑有限 关注产品结构优势成本优势公司个股 -15 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

金属市场：

月12日一周，LME铜、锌价格下跌，跌幅分别为1. 9%、0.60%。铝、铅价格上涨，涨幅分别为1. 7%、1.57%表1：LME基本金属价格涨幅（美元/吨）指标名称LME 个月铜LME 个月铝LME 个月铅LME 个月锌周涨幅-1. 9%1. 7%1.57%-0.60%20日涨幅1.50%5.14%-2.58%1.97% 0日涨幅9.25%10.00%6.19%7.60%年内涨幅0.87%0.8 %-6.15%-8.79%资料来源：wind大通证券研发中心 月12日一周，LME铜、铝、锌库存减少，减少幅度分别为1.95%、0.58%、0. 6%，铅库存增加，增幅为0.10%。

表2：LME金属库存（吨）指标名称LME铜:总库存LME铝:总库存LME铅:总库存LME锌:总库存周增幅-1.95%-0.58%0.10%-0. 6%20日增幅-4.04%-1.58%5.95%-0.40% 0日增幅-2.77%-0.81%6.86%7.79%年内增幅6.02%-2. 8%16.14%10. 9% 月12日一周，SHFE铜、铝、锌库存增加，增幅分别为4.61%、 .01%、0.01%。

大通证券研发中心行业点评表 ：SHFE金属库存（吨）指标名称库存:阴级铜库存:铝库存:锌周增幅4.61% .01%0.01%月内增幅4.01%4.55%-0.08%年内增幅6 .11% 0.26%29.98%资料来源：wind大通证券研发中心 月12日一周，金价下跌2.90%，收于1101.95美元/盎司。美元下跌0.80%，收于79.77。

周内重大消息及数据回顾：

月8日，希腊总理潘帕德里欧(GeorgePapandreou)称希腊债务危机可能会引发多米诺效应，推高其他高赤字国家的借贷成本。潘帕德里欧指出，若欧洲危机转移，可能会引发新的全球金融危机，其影响可能会像两年前始发于美国的危机那般严重。

月9日，惠誉声称，英国主权债信情况已恶化，该国需要更积极改善财政状况。

惠誉指出，在主权债信评级为AAA的国家中，英国、西班牙及法国面临的情况最紧急。

该机构称，英国仍勉强满足AAA评级的要求，但英国经济复苏之后的结构性赤字将依然庞大，且该国财政调整速度过慢。

月10日，指标名称欧洲央行管理委员会(ECBGoverningCouncil)委员、法国央行行长诺亚而阿里旺旺、支付宝、余额宝又是购人群最广泛使用的通讯软件和支付平台(ChristianNoyer)表示排除了希腊债务违约的可能性，并对希腊政府整顿公共财政的努力表示赞赏。诺亚同时表示，尽管应该更好地监管主权信用违约掉期市场，但却不应关闭该市场。他指出：“我不赞成为某些金融工具而关闭该市场，因为投机资金由此可能会转移至其他投资工具或债券市场。” 月10日，中国海关公布2月份铜、铝进口的初步数据。

表4：中国铜、铝、氧化铝进口初步数据未锻造的铜及铜材环比未锻造的铝及铝材环比氧化铝环比 25,098..05%189,749..86% 40000..26% 99,052.0022.75%195,877.00 .2 %470000.00 8.24% ,109.00- 4.07%86,611..78%410000..77%,158.0010.28%120,674.00 9. %280000.00- 1.71% 69, 68.0027. 0%117,016.00- .0 % 50000.0025.00%,095..92%97,6 ..56%670000.0091.4 % 22,282.0010. %64, 56.00- 4.08%410000.00- 8.81%指标名称 月10日，美国权威研究机构蓝筹经济指标(BlueChipEconomicIndicators)公布调查结果显示，经济学家连续第三个月上调美国2010年经济增长预期，但下调了2011年经济增长预期。 月份调查报告显示，经济学家预计美国2011年经济增长率为 %，前一个月预计为增长 .1%。但经济学家们将美国2010年经济增长预期上调至 .1%，2月预期为增长 .0%。经济学家指出，鉴于此次经济衰退的严重程度，预计经济复苏将是温和的。经济学家还担忧，冬季恶劣的天气状况遏制了2月份的经济活动，即将公布的工业产值、零售销售、一具一具打开那些尸体住房开工和房屋销售等月度数据将可能弱于之前的预期。但他们同时指出，任何因天气原因引致的数据疲软将会在 月份得以恢复。

月11日，中国公布2月CPI同比上涨2.7%,为16个月高位,高于市场预期,引发对中国进一步紧缩措施的担心。中国设定的今年CPI增幅目标为 %。

月11日，中国国家统计局公布1、2月份基本金属产量。