行业地产2012年开局不利成交量同比大跌

地产：2012年开局不利 成交量同比大跌 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周(1月9日-1月15日)我们观察的17个主要城市呈现出量价齐升的态势，主要系前周逢元旦假期，交易较为清淡所致，但与去年同期相比成交量则大幅下跌4 .4%；各地两会纷纷召开，近期出台的政策也以地方性政策和指引为主，内容主要包括市场秩序、房产税、保障房和土地政策等四大方面。从股价表现来看，今年以来地产股仍然不振，略跑输大盘。我们预计未来基本面下行趋势不改，并维持对地产板块的菲律宾军舰在南沙群岛以北的黄岩岛附近水域拦截并扣留中国渔民中立评级。

支撑评级的要点政策动态：市场秩序方面，上海继北京后也提出“房价稳中有降”的调控目标。北京“外地人购房需提供连续5年社保和纳税记录将改为 年”的说法被否，还提出要严格抑制房地产投资投机，从紧基调不改。房产税方面，财政部贾康强调房产税改革将成为税制改革的重头戏，重庆地税局高档住房价格标准由9,941元/平方米提高至12,152元/平方米；保障房方面，各地对管理和分配做出了更细致的规划；另外，国土部上周公布了对违法案件的处理情况。

公司信息：上周，中银国际关注的房地产上市公司保利地产、招商地产、新湖中宝、泛海建设和荣盛发展公布了拿地情况；广宇集团、名流置业和中华企业公布了融资担保事项；栖霞建设公布了对外投资计划；中航地产、中南建设、北京城建、华侨城、鲁商置业、广宇集团和金隅股份公布了其他事项。

股价表现：以上周的表现来看，沪深 00指数下跌0.97%，申万地产指数下跌1.5 %，表现略差于大盘。以近一个月的表现来看，沪深 00指数下跌1.86%，申万地产指数下跌4.85%，表现逊于大盘。以年初以来的表现来看，沪深 00指数没有变动，申万地产指数下跌2.14%，地产股略跑输大盘。

市场概况：上周，我们观察的17个主要城市合计成交面积198.0万平米，环比上涨19.6%，一正式会员可完整阅读）…… 更多相关文章：党员教师创先争优个人总结以创先争优推进检察工作全面发展社区党支部深入开展创先争优活动的工作汇报护士创先争优演讲稿：立足岗位做贡献 创先争优在行动交通局2011年4月份创先争优活动情况汇报2011年社区创先争优党课讲话资料关于创先争优活动开展情况的自检自查报告2011年党员创先争优承诺书2011年党支部创先争优公开承诺书教育系统创先争优理论研讨文章党群共建创先争优活动经验交流材料县委创先争优活动办公室创先争优活动情况汇报县房管落实县委创先争优活动的报告2011年创先争优民主生活会讲话在全县创先争优活动领导小组（扩大）会议上的发言文 《如何提高学生动手能力的几点体会》等线城市成交涨跌各半，二三线城市成交涨多跌少，宁波和杭州周涨幅居前，厦门和青岛周跌幅居前；价格指数环比上涨1.6%至148.9，深圳和上海的价格周涨幅居前，宁波和天津的跌涨幅居前；可售存量指数环比下跌0.7%，库存仍居高位。

投资评级和建议：

临近春节，宏观政策比较淡静，主要保持了调控的持续性和平缓性，总体从严的基调不变。我们认为在2012年的调控会与2011年有所不同，保障房和房产税将加大推进力度，但限购仍然在短期内看不到退出的可能性。因此，我们预计未来几个月实体市场的调整和行业的整合将进一步深化，基本面下行趋势不改。我们维持对地产板块的中立评级，建议投资者优选个股，逢低布局受益于行业集中度提高的行业龙头公司、受益于“低价走量”的新格局形成的低成本快周转区域公司以及享有调控避风港之称、景气度高企的商业地产公司。