第一创业风险偏好回升股市大涨鼓励

第一创业：风险偏好回升 股市大涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

一周回顾：上周风险偏好回升，大类资产中风险资产普遍上涨（国内外股票市场、原油、工业金属），避险资产相对较弱（美债、美元指数震荡、日元暴跌、黄金下跌）。主要原因为：

（1）英国新首相特蕾莎梅上台后，英国政局不确定性下降，英国央行维持利率水平不变；（2）中国上周公布的经济数据显示经济短期企稳，信贷和社会融资反弹，财政政策也相对积极；（3）美国超预期的经济数据，之前发布的6月非农就业数据以及上周公布的零售销售数据均表明美国经济复苏稳健；（4）另外，市场预期安倍政府将采取“直升机撒钱”式刺激政策以刺激国内通胀。

股票市场：A股市场反弹继续，沪指上涨2.22%收于3054.30点，市场相对强势。操作策略上，我们建议投资者持股为主，同时可逢低布局调整到位的前期强势板块。境外股票市场，上周港股大涨，我们仍然看好港股的后期走势，建议投资者可关注港股中的低估值优质大盘蓝筹股。美股连创新高。

大宗商品市场：国内商品期货，黑色系延续强势。但基本面上房地产销售增速将继续下滑，预计黑色系后市下行压力较大。贵金属高位回落。维持黄金、白银等贵金属具备较好配置价值的看法。原油上周上涨。短期来看，原油价格将继续在50美元下方震荡。工业金属整体上行。

外汇市场：上周外汇市场主要受三大事件影响：（1）日本政府酝酿“直升机撒钱”，财政与货币宽松预期再起；（2）英国央行维持利率水平不变，市场预期英国央行将在8月会议降息；（3）美国经济数据向好。上周美元指数震荡小幅上行，日元大幅贬值，英镑小幅反弹。

Galaxy S4内部存储空间中的一部分配置建议：资产配置上，短期内我们继续看好A股市场的反弹，投资者可择低介入，回调是买入机会。另外，上周黄金等贵金属价格大幅回调后，虽然短期内可能仍有下跌压力，但中长期内我们仍然看好黄金未来走势，具其有非常好的配置价值。