行业川财证券反弹形态走弱大盘短期延续震荡偏弱

川财证券：反弹形态走弱 大盘短期延续震荡偏弱 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点本周国内螺纹钢、焦炭、铁矿等黑色金属继续暴涨，同时棉花、鸡蛋等商品继续大涨，还是因国内流动性充裕、对短期经济复苏预期较强；商品的大涨也使得市场对通胀担忧加重，股债因此均下跌，与商昨天阿里巴巴内部人士告诉本报品相比冰火两重天。美元探底回升，美联储议息会议临近，加息预期有所回升，欧美股指高位震荡，冲高有所回落。商品大涨、债券下跌及美元走强使短期A股面临一定压力从本周的价格、资金及结构的表现来看，本周上证放量跌破日线中短期粘合均线和上升楔形及5周线；资金上显示主力资金大幅出逃，但大跌后来自美国的数据显示杀跌动能也不足；结构上周期权重和银行、食品等防守板块偏强，计算机和传媒等成长领跌。因此上证日线已经处于下跌形态中，一旦跌破2900，则周线下跌趋势确认形成；下周可能冲高回落，短期超跌反抽后依然可能震荡偏弱。

创业板指日线放量跌破所有中短期粘合均线，且重新跌破中期下降趋势线；资金上同样大幅流出，但大跌后杀跌动能也不足；结构上概念热点稀少且不强，封板很少，没有领涨板块。因此创业板周线反弹趋势也可能结束；下周可能冲高回落；但同样持续缩量，短期持续大跌可能性也不大，可能延续偏弱震荡。

根据我们以上的分析，商品大涨和债券走弱，显示市场对经济企稳预期和通胀抬头预期强烈；同时资金有部分流出股票市场转向商品，使得A股明显偏弱。

美元短期可能出现企稳上涨趋势，加息预期再起，欧美股市持续强势后面临短期震荡调整。因此结合内外因素，我们认为A股本轮的周线反弹趋势可能结束，短期大跌后可能出现反抽；但持续缩量及国家队托底等因素导致持续大跌可能性较小，延续偏弱震荡概率大。建议关注周期权重和智能机器等超跌概念热点。

与前几周一样，根据之前我们统计的数量规律（详情请参考第1期周报），加上对技术图形、资金进出等情况综合考虑，我们建议下周关注本周偏强的煤炭和家电、本周偏弱的电子元器件板块；概念热点方面，下周推荐关注本周偏强的沪股通和举牌，以及本周偏弱的智能汽车概念热点。