行业化工合胶延续弱势荐6股

化工：合胶延续弱势 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周涨幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，丁烷(地中海(FOBEX-REF/STOR))，1 . %；丙烷(地中海(FOBEX-REF/STOR“应该了解孩子的心理诉求。”))，7. %；纯吡啶（华东地区），5. %；汽油（新加坡）， . %；硝酸（安徽金和98%），2.9%。

本周跌幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，磷矿石（鑫泰磷矿28%），-17.5%；合成氨（河北新化），-8.8%；氢氟酸，-8.1%；NYMEX天然气，-4.9%；丁二烯（上海石化），-4.5%。

纯吡啶持续上涨：商务部确立吡啶反倾销裁决，纯吡啶市场供应紧张，本周华东市场成交价土豪的烧钱玩法也并非就是为了圈资本市场的钱格上调5. %至40000元/吨。百草枯的供应也异常紧俏，多数厂家6月份单子排满，侨昌、永农、科信的报价相继上调，市场主流价格在 000元/吨；据百川咨询报道，侨昌计划月份检修，势必加剧百草枯供应紧张的局势。

橡胶延续跌势：天胶需求未见起色，本周沪胶下跌1.1%，国内天胶库存高企，后市承压。合胶受制于需求持续低迷，顺丁橡胶报价1 000元/吨下跌 .7%，丁苯橡胶报12900元/吨下跌4.4%，由于库存和需求因素，加上齐鲁石化检修结束，，预计以弱势整理为主。

本周银河化工景气指数为- （8跌5涨7平），上周指数为-2（5跌 涨12平），相对于4月指数为-4（12跌8涨0平）。化工月度景气指数已连续七月为负，周指数继续为负。我们总体看淡201 年的原油价格，预计还将在105美元上下区间中枢波动可能性较大。化工延续弱势格局，大部分产品盈利不乐观，后面看油价和需求的复苏力度。化肥市场仍旧不理想，钾肥持续下调；农药大企业订单稳定，吡啶、百草枯强势依旧；聚氨酯需求进入淡季，万华下调6月MDI报价；制冷剂底部震荡；合成橡胶受制于需求重回弱势走势。投资建议，卫星石化有望在国内率先突破大规模生产SAP的瓶颈，建立完整的丙烷-丙烯-丙烯酸-SAP的产业链。园区一体化初见成效，丁辛醇盈利超预期，精耕缓控肥，鲁西化工业绩将大幅提升。江山化工转型液化气深加工，正丁烷制顺酐前景向好。纯吡啶、百草枯价格持续上调，利好红太阳，关注吡啶反倾销进展；农药需求向好，沙隆达盈利将快速增长。看好辉丰股份的成长性。橡胶价格整体弱势，橡胶传送带及轮胎企业受益。氨纶未来新增产能增幅放缓，而替代性需求不断提升，1 年有望迎来复苏，推荐华峰氨纶。油品升级进度加速，明年开始全国将开始供应国四标准，一线城市实施国五，国内油品烷基化率有待大幅提高；异辛烷是降低芳烃、烯烃含量而提高辛烷值的理想油品组分，我们继续看好并推荐海越股份。