造纸印刷包装白马推荐定制家具与金属包装荐公开

造纸印刷包装：白马推荐定制家具与金属包装 荐4股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、1、最新观点：关注国改，强调定制家具与金属包装的中长期投资机会，轻工板块估值80倍高于创业板的60倍，从转型持续性与事迹表现看均低于创业板水平，行业整体仍需等待维持谨慎推荐评级，但具有强催化剂的主题与景气度较好细分子行业值得重点关注，主题投资关注通产丽星、珠江钢琴、广州浪奇，家具具有万亿市场空间，定制家具子行业替代空间广阔，企业品牌拉动力强已经历验证，天花板尚远，推荐索菲亚；包装材料行业存量规模超过8000亿元，金属包装景气度高、符合下游品牌商需求特点、成本改进空间较大，有望逐步替代其他包装材料，推荐奥瑞金。

2、标的推荐：继续推荐奥瑞金：（1）拟非公然增发25亿元大股东管理层拟揽40%，定增价2 元等于当前股价，彰显管理层与大股东信心；（2）加速转型综合大包装服务商，公司二维码项目快速落地，参股永新股分，横扩异型罐，开拓灌装服务，综合性大包装服务平台模型初现；（ ）公司大客户红牛稳健增长，预计2015年净利润10亿元，2016年增长率有望继续保持在20%以上；（4）与平安证券合作成立5亿元规模体育文化产业基金，与动吧体育合作进军体育；继续推荐索菲亚:（1）大股东分别以28.6与29.6元转让股份给内部员工与经销商绑定利益，预计统一内部利益后公司将围绕品类与前端大量布局，开启平台运营模式；（2）终端反馈年初799/899促销活动放量显著，产能利用率保持高位后续产能逐步落地，司米橱柜打开客单价上行通道，预计2015年净利润4.5亿元，2016年增长率有望保持 0%+；继续推荐青岛金王：（1）撤回准备1年定增加速前期布局，化妆品生态圈布局初现雏形，（2）公司拟实行实质1:9高杠杆员工持股计划，彰显大股东对公司未来信心，（ ）化妆品市场规模5000亿两位数增速，公司化妆品生态圈资源稀缺，管理改善修补预期差；东港股分：（1）智能卡毛利率提升，向智能卡服务商转变提速，（2）2015.7.16公告权益变动报告书，二股东北京中嘉华大规模增持公司占总股本近5%，看好公司发展前景；（ ）升级版电子发票试运行相干通知助行业超预期发展，东港股分龙头地位显著有望受益。继续推荐晨鸣纸业。

、公司重要公告及行业动态：（1）包装印刷造纸：太阳纸业：公布本次限制性股票激励计划；中顺洁柔：公司董事兼副总经理岳勇辞去董事、副总经理及董事会下设各委员会相干职务；石岘纸业：拟向控股股东金诚实业出售双鹿实业100%股权。拟向钟化、刘健君购买博立信合计70%的股权；齐峰新材：李安乐辞去财务总监职务；石岘纸业：公司2股东肖洲斌将其持有的长沙讯鼎的80%的股权转让给王凤琦；劲嘉股份：公司现拟终止公开发行可转换债券，调剂为通过发行股分购买资产并召募配套资金；山鹰纸业：、太阳纸业、上海新绿：公司高管增持。（2）家具与其他家用轻工：丰林集团：公司董事、实际控制人刘一川通过香港证券交易所交易系统增持了公司股分11 ,100股，占公司总股本的0.0241%。德尔家居：实际控制人汝继勇14日增持公司股分100,100股，增持均价为12.49元/股，占公司总股本的0.0154%。丰林团体：公布员工持股计划参与对象等情况。（ ）珠宝首饰文娱类：无重要公告。行业动态：欧洲零售食品包装市场呈井喷发展态势、俄罗斯临时禁止出口废纸、工信部：产能严重过剩行业状况未根本改变、浙江2219家、北京1200家、上海 47家…“关停潮”真的来了!4、行业及上游重要原料数据：保持整体行业的谨慎推荐。（1）造纸业：纸张及纸浆价格保持稳定，国内纸浆价格阶段性下降；（2）BRENT原油价格下跌，WTI原油价格上涨，PVC价格小幅下跌;（ ）马口铁：马口铁价格保持稳定；（4）黄金价格小幅上涨，白银价格保持稳定;（5）制鞋业：牛皮价格小幅下跌。

5、下周提醒：股东大会召开：珠江钢琴、海伦钢琴；解禁提醒：太阳纸业、奥瑞金。