高考加油煤炭石油供给收缩助力旺季煤价上行荐股魏家

煤炭石油：供给收缩助力旺季煤价上行 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周煤炭行业观点：环渤海动力煤价格指数已经连续三周维持在482元/吨。从秦港库存情况看，近两周也维持在620万吨上下小幅波动。进口煤方面，价格弱势维稳，十一期间市场活跃度下降，进口市场难有起色。下游方面，在大型煤企价格策略不明朗的背景下，下游电厂仍多以观望为主。沿海主要电力集团合计耗煤量继续回升，向上突破60万吨。继中煤、神华公布下半年减产计划后，近期包括阳煤、河南等大型煤企在内的企业纷纷调降下半年产量。大秦线集中修将于国庆节过后的10月9日展开，为期16天，将会对港口煤炭库存造成影响，导致短期内货源紧张，为煤价走强带来一定支撑。现阶段煤价小幅回升主要由于供给收缩所致，而需求仍较为低迷，因此此轮煤价仅为反弹走势。我们预计冬天旺季阶段煤价有望回升至550元/吨水平。我们继续推荐“弹性+主题”焦煤配置品种，首推品种永泰能源（焦煤、页岩气、新能源）前期涨幅较大，短期可回避；可首选盘江股份（贵州国企改革）。此外我们从长期角度仍看好低估值的中国神华。

1）港口煤价：环渤海动力煤本周维持482元/吨。秦皇岛港口煤价本周维持上周价格。大同优混维持5 0元/吨;山西优混维持485元/吨;山西大混维持425元/吨；普通混煤维持 80元/吨。

2）期货价格：：焦煤期货活跃合约截至9月26日一周下降4元/吨至779元/吨；动力煤期货活跃合约上周上涨8.4元/吨至520.20元/吨； ）港口煤炭库存：本周秦港库存上升，截至9月28日，一周库存上升6.00万吨至6 0万吨；广州港库存下降，截至9月28日，广州港库立刻要挖上一挖。三大职业特殊戒指存为25 .4 万吨，较上周下降29.86万吨；4）重点电厂煤炭库存：截至9月10日重点电厂煤炭库存上升25 吨至8206万吨；5）国际煤价：截至9月26日ARA指数下降0.84美元/吨至7 .92美元/吨；RBFOB指数下降0.89美元/吨至67.19美元/吨；NEWCFOB指数下降0. 1美元/吨至65.8 美元/吨。截至9月26日BJ动力煤FOB价格下降0.25美元/吨至65.85美元/吨；6）产地价格：潞安环能喷吹煤本周价格上涨5元/吨至600元/吨，瘦精煤本周价格上涨5元/吨至610元/吨。兰花科创中块煤本周价格下降5元/吨至8 0元/吨，末煤价格下降5元/吨至47正在对相关事实进行调查0元/吨。西山煤电主焦精煤本周价格上涨10元/吨至740元/吨，1/ 焦精煤价格下降10元/吨至600元/吨。永泰能源2#肥煤本周价格下降10元/吨至670元/吨。7）美元指数：截至9月26日美元指数上涨0.85至85.64；澳元兑美元下跌0.016至0.8762；8）流动性指标：截至2014年9月28日SHIBOR 个月利率为4.5528；SHIBOR1年为4.9915。